5月25日消息，南风股份董事长失联二十余日后，公司答复投资者的最新口径仍是“尚未能了解到杨子善先生的具体行踪，也无从核实杨子善先生失联原因。”

回溯南方股份的历史，其实在冒用公司名义借款和担保的丑闻之前，杨子善及杨氏家族也曾经带领公司打造过“神话”，一度让公司股价在2012年-2015年间保持上行，触及百元高位——这就是重型金属3D打印项目。

南风股份的3D打印“神话”

成立于1988年的南方风机股份有限公司（简称南风股份），在2009年作为中国创业板首批企业之一在深圳证券交易所挂牌上市，目前专业从事通风空调系统设计、不锈钢无缝管和特种合金钢管的设计制造。公司注册资本为5.09亿元，2017年营业收入为8.76亿元。

南风股份的老本行是设计制造通风设备和管件装备，但在2012年，公司高调地宣布扩展新业务，拟投资1.68亿元建设“重型金属构件电熔精密成型技术产业化项目”，亦称为重型金属3D打印项目。

（配图来源：南风股份官网）

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据悉，目前我国重型金属构件制造能力较低，许多重大工业装备中的关键重型金属构件尚依赖进口。在前述项目2012年的可行性分析报告中，南风股份表示该重型金属3D打印是一种“国际首创、全新的、短流程的重型金属构件精密成型制造新技术”。

南风股份预计公司五年后就能正常生产，实现年净利润1.22亿元。南风股份的控股子公司南方增材科技有限公司（下文简称南方增材）全面承建该项目。

2012年年末南风股份仍在20元/股（不复权）以下浮动，当年净利润仅为0.40亿元，而该重型金属3D打印项目却宣布净利润将高达1.22亿元。高利润预期带来的利好，加之随后三年正值3D打印的风口，使南风股份的股价一路向好，在2015年6月3日升至107.98元/股（不复权）的历史高点。

（配图来源：南风股份官网）

亿元盈利目标终告失败

2016年末，南风股份董秘邱少媚在采访时表示，由南方增材自主研发的重型金属3D打印技术可打破国外巨头垄断的局面。但南方增材的业绩表，却似乎提示着另一种声音。

2013年，承建该项目的南方增材实现145.9万元营业收入，-131.0万元净利润。此后，这两项业绩数据一直大幅度下降。2016年，营业收入直降至1.09万元，净利润降至-1465.9万元。

2012年启动该重型金属3D打印项目时，南方股份预计2017年将实现净利润1.22亿元。但其2017年的年报显示，南方增材的净利润实为-1391.1万元。

从2015年开始，南风股份每一年都会在年报中加上这样一句话：“截止本报告期末，上述工作正在推进中，尚未形成收入。”当时被各大资本追逐的重型金属3D打印项目，至今尚未给南风股份带来丝毫的收入。

实际控制人已“落袋为安”

值得注意的是，在2013年10月的投资者关系活动中，南风股份曾表示“我们的重型金属构件电熔精密成型技术与3D打印技术有所交集、借鉴，但并不属于3D打印技术。”但当年11月的投资者关系活动时，该公司就突然改称“南风增材的重型金属3D打印技术”。

这一年恰恰也是3D打印概念开始红火的时间点。自2012年12月工信部高层表态将推动3D打印产业化后，3D概念股逐渐得到市场关注，继而在2013年受到热捧。

借着3D打印的风口，南风股份的股价在2014年全年至2015年上半年间均保持上行趋势。在这期间，公司出现了高管密集减持的现象。

南风股份由杨泽文一手创立，是典型的家族控股企业。其与儿子杨子善、杨子江为一致行动人，掌握着南风股份的实际控制权。2011年杨泽文退休，长子杨子善接任董事长一职。

2015年3月和5月，时任董事杨子江、董事长杨子善分别在股价高位时减持公司股票。杨子江减持800万股，累计套现3.57亿元；杨子善分两次累计减持200万股，套现1.66亿元。

期间，杨子江在卖出公司股票达到5%时，没有在履行报告和披露义务前停止卖出南风股份股票，被证监会处以合计1720万元罚款。

值得一提的是，南风股份的股价2015年下半年高位不再，而杨子江在当年底完成了增持股票计划，随后即辞去了公司董事、副总经理的职务，不再在公司任职。

前任董事长杨泽文早在2014年1月就因“个人资金使用需求”减持400万股，累计套现1.41亿元；2014年9月减持1100万股，套现4.25亿元。

除了2015年密集减持，杨氏三父子均质押了部分股票。杨子江持股的质押比例为38%，杨泽文为67.14%，而杨子善99.1%的持有股票都处于质押状态。

根据南风股份5月23日公告，杨子善质押给国泰君安证券、长城国瑞证券的共计4514万股公司股份已触及平仓线，存在被强制平仓的风险。，而本人仍不知所踪。

近日有投资者在互动易上提问南风股份，“公司的3D打印技术6年没有收入，这是真的吗？”

南风股份回复，“公司首次进入该研究领域，无相关经验可鉴，完全依靠自主研究探索，因此，该项目的产业化进程及运用还存在不确定性，敬请注意投资风险。”