前几天正更新的起劲，马上就要写到MA均线系统的时候，家里临时有事回去帮忙。一来一回加上回来之后调整状态，耽误了好几天，实在是不好意思，让大家久等了。好了，闲话少说，抓紧开始更新。 讲到技术指标的使用和分析之前，先得说明一点，技术分析的本质是什么？市场中会技术分析的肯定和成见都很多，有些不相信技术分析的人会觉得技术分析纯粹是一种玄学，一群人对着一堆历史数据组成的图表发花痴，因为能从中看见未来，和算命无异。有些新手则迷信技术分析中出现的各种数字，认为技术分析是数学，一切都依赖计算，或者执着于某些大师的所谓神奇公式，以为只要掌握了这些固定的算法，就能对市场做出正确的分析。 其实这两种想法都是错的，技术分析其实的核心是统计学，通过对过往历史价格的统计和形成的统计图表来做出对未来走势的预期，并针对预期来制定交易计划。简单举个例子，在一国市场内，连续几年人口都是增长，但是粮食产量保持不变。这个数据是历史结果，是已经发生的事情。但是我们由此能不能推断一定的未来情况呢？其实是能的，主要的结论就是人口增长会导致对粮食的需求继续上升，但是产量目前看不到改变的迹象，那么我们对粮食的价格的预期就是上涨，做好应对粮食价格上涨的行为在目前来看是比较合理的。但是这个结果是必然的么？这个不能确定，只能说粮食价格上涨是大概率事件，因为我们不能排除在生产技术和粮食品种的研究等方面突然出现突破性成果。但是那种情况概率大，那种情况概率小，我们是可以判定的。然后永远为概率大的事件发生做好准备，偶尔会被突发的小概率打破预期导致一定损失，但是总的结果不会吃亏。 证券市场也是一样，有基于价格变动计算出来的各种指标，有基于成交量变动计算出来的各种指标，我们就是用这些历史数据来判断市场的方向性和趋势性。各种K线图和均线图等等，和统计工作中做出的饼形图，柱状图只是表达形式有区别，但是实际上都是基于统计学的结果做出分析，去寻找大概率事件。那么关于为什么大家都在看图表和各种指标来进场分析和交易，还有很多投资者亏损呢？这个情况其实主要是能力的问题，看到的数据都是一样的，但是谁能从数据中抓住重点做出正确判断，谁才能盈利，不具备这个能力的人，给他再多数据也不能保证他盈利。就好比把关于经济学的大数据系统分别给到一个受过专业训练的经济学家手里和一个小学生手里，谁分析出来的结果能可信一些？ 所以技术分析能不能起作用，投资者自身对数据和统计结果的分析能力是关键因素，并不是只要有了技术指标就每个投资者都站在一个起点和水平线上的。 技术指标其实主要就分两大类，下面可以分成更多子类。这两个大类就是价格类和成交量类，其它比如说筹码分布或者换手率等等都不能独立成为体系。其中家族最庞大的就是价格类，MA，BOLL，MACD，KDJ等等常用指标都是基于价格变动利用不同公式计算出来的。 我们今天先从MA均线开始说起，对于这个指标，所有投资者再熟悉不过了，因为打开交易软件，它是主图默认叠加的，第一眼看过去除了K线就是它，但是说句实话，大家对均线熟悉是熟悉，了解的多么？均线都能起到什么作用，有几种用法？大家好像也都能说出来，什么多头排列，空头排列，支撑与压力效果，均线的金叉与死叉等等。可是实际上交易过程中，利用均线系统的投资者人数又有多少？好像不是很多，对吧。 在我还是棵小韭菜的时候，也有这样的疑问，就是感觉均线系统是个很鸡肋的指标，说它没有吧，还天天都看看，说有用吧，每次交易的决策大多不是根据均线做出的。 但是到了后来，研究得越多，反而觉得均线系统越直观有效，越来喜欢和重视了。造成大多数投资者一开始对均线系统不太感兴趣的主要原因其实是均线体系比较复杂，看似简单，但是内涵比较多，一来没有专业书籍从简入繁的仔细讲解均线系统，二来交易软件一打开就是这样的，一下子很多天均线直接列出来，没有主次。

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所以造成了均线体系作为重要的基础指标，却被大多数投资者轻视。 所以我们这次换个顺序，从简入繁，慢慢来讲。首先均线的原理很简单，就是将一定时间范围内的收盘股价平均值画在K线图中，并把这些平均值的点连接起来形成一条线。这个平均收盘价的连线最最基础的作用，就是分别市场的强与弱，它的本质不是大家最熟悉的压力支撑作用，而是标尺作用。 而且均线可以有不同的时间平均值，相当于尺子的刻度，度量波动用5日，10日均线，相对于尺子上的厘米。度量中期行情用60日左右的均线，相对于尺子上的分米。度量牛熊市用120日或者225日这个级别的均线，相对于尺子上的米。做多大精确度的工作就得用多大的度量单位，做什么级别的行情就用什么级别的均线为核心指标，就像做衣服不能用刻度是米的尺子一样。所以在K线图中，即使同时可以看到很多条均线，但是主要使用的核心均线只能是一到两条，根据投资者自身的习惯和喜好来确定。一旦确定之后，其它均线就都是辅助作用，分清主从关系是使用均线系统的第一步。 只要一条均线，在K线图上，就会产生一些对应的位置关系，比对均线在K线之上，以及均线在K线之下。接下来我们先看看不同级别均线的效果。所以我们先不看默认的多条均线的图形，我们先看只有一条线的图形，一个级别一个级别的看。首先是5日线，关于5日线我们最常听说的一个说法就是，XX个股近期价格偏离5日线过远，有回调（或者反抽）的必要。

这种说法的本质就是一种价格强弱的判断，5日线作为反应速度较快的一个短期均线，体现算上当日在内的过去5个交易日的平均价格，如果收盘价偏离5日均线太远，说明短期走势超强，上涨幅度大，上涨速度快。但是过快的上涨会给市场内的投资者带来一定的心理压力，对快速上涨的个股不敢于跟进，这种情况下会导致超短期的强极必衰，股价暂时原地徘徊，但是5日线由于连续的上涨而快速追进，造成股价偏离5日线较远就会出现回归的这种大概率情况。 这是典型的均线作为标尺的作用，以平均价格为参照系，判断强弱势。能持续保持股价在某条均线上的，那就是说明在这个我们关注的级别来看，股价是持续强势，也就是产生了上涨的趋势。反过来就是产生了下跌的趋势。 10日线效果和5日线差不太多，暂时不在这里讲，一会在均线组合的时候再讲，我们直接看20日均线。之前在前文讲过，交易体系和分析体系完全是两回事，交易体系可以非常非常简单，大多数投资者就是因为把两者搞混了，导致始终找不到交易的门路。正好我们可以拿20日均线来举个例子，最简单的交易体系可以有多简单有效。 我们假定一种交易计划，由于我们都知道，均线是判定趋势的一个参照系，在均线之上时强势，持续上涨几率大，均线下是弱势，持续下跌几率大。但是我不会分析在什么时候几率的大小最可靠，我只会用最笨的办法，看到收盘前10分钟股价高于MA20我就马上买入，收盘前10分钟股价低于MA20我就卖出，其它时间我都保持持有。

这个办法够不够简单，小学生都可以操作，看看结果。因为我们根据均线的作用，只要线上部分，不要线下部分。向上突破买入，向下跌破卖出，在下跌时期会亏，但是亏的不多，但是在上涨过程中会盈利，盈利有多有少，但是不会放跑大趋势。再找一只股票，我们用更长一些的时间来验证，

其中符合要求，但是涨停了没办法买入的机会都排除掉，我们会发现这 么简单的规则就可以做一个交易体系，总体算下来，一个牛熊市下来，赚钱的次数和亏钱的次数可能差不多，甚至有时候亏钱的次数还稍微多一点，但是不要紧，因为绝大多数时间赚钱的幅度要大小亏损的幅度，这种办法交易个3-5年下来，大多数总账是盈利的。 什么是分析体系，就是要求知道，这次股价越过均线之后，会不会是持续性上涨，还是一个反抽，临时突破均线还要跌回去，这是大趋势的第几波上涨，大概能上涨多久？这些都能做出判断，才算一个分析体系。但是交易体系不是，我可以不问每次是不是成功穿越均线并形成持续性上涨，我只问符不符合交易要求，符合就买，不符合的时候就买，只要整体不亏损，有盈利保障可以，这就是典型的交易体系。 很多投资者的问题就出现再混淆二者之间的关系，一定要等到万全，上涨概率极大才建仓，但是偏偏分析能力还不够做出有效判断，既不足够聪明，又不甘于用笨办法。线下强行抄底，搞的自己进退失据，实现不了盈利，反而扩大亏损。 看到这里马上就会有投资者问，那么这么简单的办法就能盈利，为什么大多数人还亏损，主要原因就是我前面说的情况，投资者往往没有建立自己有一致性的交易体系，这一环节就淘汰了大多数人。即使偶尔有尝试，会因为两大误区导致跳过简单有效的办法去追求自己能力无法驾驭的交易方式，两大误区分别是： 一，认为股票市场是一个非常复杂的系统，一个是精妙的办法才能应对市场变化，不敢于相信世界上有简单有效的笨办法可以解决问题。二，对于交易，每一个都当成唯一一次的感觉去交易，其实在一段时间内可以做很多笔交易，每一笔交易的盈亏固然重要，但是最重要的是总收益为正即可。但是大多数投资者抱着每笔交易都要万无一失的心态去做，该建仓的时候因为有下跌风险不敢进，不该的时候因为连续大涨的诱惑，或者大跌之后急于抄底而盲目建仓。简单举个例子，在上个截图中最末尾的这段行情中，

红色箭头表示的是投资者心目中最理想的交易结果，而黄色箭头表示的是投资按照这个交易体系做出的实际效果，第二次由于连续跌停，很晚才能卖出。这是均线系统的一个最常见的缺陷，滞后性。 如果一个投资者第一次使用这个办法，连续两次这种情况足以让绝大多数投资者对这个交易体系彻底灰心失望。但是实际上回到上一个截图中，这两次交易仅仅是这几年来按照规则来做的20多笔交易中的两笔而已，从总的盈亏当中来看，这两次导致的亏损是可以接受的。对于真正理解这种笨办法总体好处的投资者坚持下来就会获利，但是这个人群数量非常稀有，绝大多数投资者还是在追求能做好红色箭头情况下的操作。 这也就是为什么大多数投资者不能用笨办法赚钱的原因。因为每个人都希望自己最聪明，而不是甘于笨拙。 所以一线流也能打造长期盈利的交易体系，但是简单的代价就是缺陷明显，有一利必有一弊，但是占据所有利，排除所有弊的交易体系是不存在，投资者必须要在建立自己的交易体系之初，就想好自己的能力能保证自己在利和弊两端的比重。 我在营业部上班的时候就遇到过真人用只用两条均线和K线位置关系来做交易，常年只交易一只股票，就是傻买傻卖，没有其它修正和个人判断。机器人一般的操作，但是几年下来盈利很可观，整个营业部很多人认识他，也很多人模仿过他，但是除了他之后我没见过一个坚持下来的人，都是赚钱了就坚持几天，连续亏损两三次就放弃了。所以股市中欲望是大敌，欲望小的人反而容易走得更远。 其实20日均线整体来说，对于大多数做中短线的投资者是比较关键的一条均线，可以把它当作核心均线，主要的判断都围绕20日来做，其它均线做辅助。然后我们看60日均线，60日均线是典型的中期均线，也是大多数投资者比较熟悉的一条线，有'生死线"之称，大多数职业股评都会建议选择股价运行在60日线上的股票操作，跌破60日线马上离场，不操作低于60日线下的个股。 60日线的原理和其它均线没有什么本质区别，但是级别不同的均线我们在这里做个对比来看，这是根据我们前面说的笨办法，在以20日线为根据的情况下做的交易大概是这样的。

如果还是这个笨办法，换成60日线试试，

很明显我们能看到，在一波大涨中，如果以20日线为基准，要做很多笔交易。如果以60日线为基准，只要两笔交易就可以了。这是中期均线的一个优势，就是对于大行情来说比较省事。 但是还是那句话，有一利必有一弊，逃顶的时候，20日线明显比60日反应快。

均线参数越大，稳定性越好，但是同时滞后性也越大，尤其是震荡市的时候。

比如图中的例子，用20日线能赚到点钱，用60日线几乎就不赚钱了。有的时候甚至相反，用20日赚钱，用60日亏损。 但是回到前面用20日线亏损的时候，从60日线看，就完全避过去了，在60日线的体系中，这是不适合参与的阶段。

但是因为较强的滞后性，这两波线下大幅度反弹就错过了。 再看120日线，半年线级别，

在操作大行情的时候，大行情在长期均线的作用下，就更加直观。60日线要操作两次，半年线一次就够了。但是顶部的反应也更迟钝。 前面说的都是一根均线的简单运行效果，除了判断个股在不同级别的强弱与趋势线是否成立之外，一根均线还能做到些什么呢？ 主要有两个的作用，一个是分辨一只个股是强于大盘还是弱于大盘，比如说我们经常会在一些股评文章中看到所谓的某只个股明显领先于大盘走势，或者是说某些个股明显滞后于大盘走势，可能出现补涨等判断。 这个领先或者滞后主要是利用均线来断定。比如说2014年7月，上证指数站上60日线，

同一时期深成指尚未站上60分钟线，所以可以说当时深成指略滞后于上证指数。

而这个时候，创业板指数已经完成了一次突破60日线，并回踩的过程，可以说创业板指数领先于上证指数。

所以在大盘持续上涨一段时间之后，有些投资者建仓的较晚，很多个股涨势已经比较大的情况，就可以考虑去滞后于指数的个股中筛选是否还有机会，如果滞后个股走势不利，其它领先于上证指数的个股又高位徘徊，甚至走出顶背离就暂时不进，因为后继无力随时可能回调。 综上所述，投资者要学会均线的关键是先修改一下指标参数，先依次看一遍各个级别均线的和K线关系的效果，找到你自己最喜欢，最符合你操作周期的一条均线，然后先用只在K线图上放这一条均线，把这一条均线摸透了，在增加其他辅助判断的均线。有些投资者会感觉，一条均线会不会太单薄啊？这个不要紧，新手要从自己能做到的环节开始，一条线的优缺点都掌握了对于交易和分析就是很大提高，一切都要慢慢来，心急是不行的。 而且一条均线并不单薄，因为我们还有多周期来辅助判断。比如说我自己最习惯的99日线，现在从日线级别来看几乎没什么作用，但是我们降低周期，降到60分钟线上来看。 日线级别，看起来完全和行情无关，

但是降低到60分钟线级别，效果就比较明显。

再降到30分钟线级别，就能看出前段时间行情其实是围绕30分钟线上的MA99展开的。

还可以继续降低的15分钟线级别

实际上，4个小时是一个交易日，一个小时有2个30分钟，一个30分钟线有两个15分钟。日线级别的99日线降低到60分钟线级别，相当于效果除于4，其实对应的是日线级别的MA25,30分钟线相对于再除于2，是日线的MA12,15分钟线再除是日线级别的MA6.。 我们把这些线还原到日线级别来看，

是不是分别看15，30和60分钟线上的MA99等同于看日线级别的MA6,MA12,MA25和MA99。 但是为什么我们选择分别到各个小周期上去看，主要原因在只在日线级别上看的话，K线是以日为单位，我们观察到的K线与均线关系是一个点。但是到了小周期上因为K线变多，接触的位置上就由点转化为面。看起啦更直观，更容易观察。 比如这个位置，我们在日线图上看到的是一个单日MA25对K线的压制。

但是到了60分钟线级别上再看就是60分钟线级别的MA99对K线造成持续压制。

哪个更方便最短期判断，这个就非常明显了。 所以大家最近可以先试试一条均线在不同周期上的使用，先摸清自己最需要，打算作为核心的那条均线的波动性，之后我们再讲如何增加难度，通过加入其它分析手段来提示判断正确率。 这里也要说一下，为什么交易容易，分析难。仅以均线系统为例，这里包含K线和均线的关系，两条均线之间的关系，多条均线的相互关系，不同周期下的均线关系。有时候这些关系是一致的，有时间这些关系的相反的。两两之间组成的可能性在两两组合。 同时均线和K线都脱胎于股价，就形成了所谓太极生两仪，两仪生四象，四象生八卦，先天八卦和后天八卦衍生六十四卦的一个复杂系统。如果能把所有的主要关系都固定理解，分辨其涨跌概率，才能形成一定的分析能力。可是交易中并不需要这么复杂的东西，只要跑出总概率就好。 所以下次更新要讲，基于K线和均线的葛兰威尔法则，还有缠论的均线关系定律等等，越来越复杂。但是每一个子系统都能衍生出一套交易体系，大家在读的过程中重点是去找到适合自己的交易体系，而不是急于学会全套的规律去成为分析高手。 虽然我什么都会讲到，但是大家还有要有侧重的在研究，否则一时间接受了太多概念，反而会混乱不清。 作者：刘鹏程Sai.L

来源：财经旗舰

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