50美元叫醒“沉睡”已久的美国页岩油，又将引爆新一轮金融危机

消息面整合：今年2月以来，油价反弹鼓舞了油气勘探和开采公司的士气，美国页岩油产业一片兴盛。美国用于开采页岩油的钻井平台的数量自5月来有所增加。上周增加了272台，是4月初以来的最高水平。在近期达拉斯联邦储备银行的调查中，德州有48%的油气公司在过去3个月有所改善，只有14%的公司表示已经恶化了。

在调查的公司中，有一部分继续之前未完成的钻井项目，开始生产石油，还有一些公司开始了新的勘钻项目。其他公司表示，如果油价维持在50美元/桶，他们会增加钻井平台数，而美国自2015年4月以来的石油产量下降趋势也会有所缓解。

目前美国勘探和开采公司整体都面临着现金赤字的运营难题，这意味着他们需要通过销售资产、股票，发行债券和向银行借款等渠道筹集资金。在2007年-2014年的繁荣时期，美国页岩油产业的增长主要通过债务融资，勘探和开采公司通过出售债券和银行贷款筹集了近8600亿美元的资金。

然而，今年第一季度美国勘探和开采石油的大公司都削减支出至149亿美元，同比减少了一半，但这个数字仍比公司营运所获得的现金高了100亿美元。尽管近几个月油气价格反弹，第二季度油气行业整体仍然面临现金赤字的难题。

2016年上半年勘探和开采公司的股票发行量达到178亿美元，创下新高。其中最大的债券发行商来自埃克森美孚和雪佛龙等大公司，还有包括西方石油公司和康菲石油在内的私营能源企业。先锋自然资源公司、西南能源公司和卡伯特油气公司等公司也都出售股票，以增强平衡资产负债的能力，为资本支出提供资金。但较小的生产集团或公司则面临着提高债券融资的困难，对这些公司未来的投资能力将有所损害。

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美国独立油气公司的债券购买率跌至十几年来新低，这意味着，融资压力可能会拖累美国油气产业的复苏。第二季度美国油气勘探和开采公司售出2.8亿美元债券，与2008-2009年的金融危机期间相比还要少。银行通过企业联合的贷款数量减少至107亿美元，是自2014年以来表现最差的一个季度。

技术面梳理：原油连续从四小时走势图来看，布林带整体走缓且开口有扩大迹象，K线价格自下轨处受支撑强势上行突破中轨触及上轨，并受其压制回落。目前，价格在布林带上轨和和中轨中间沿49.4美元横盘震荡，且前期低点不断上移。MACD指标向上运行突轴，红色动能充足，RSI指标拐头向上运行。综合来看，K线受布林带中轨强力支撑，但谨防上轨和前期高点强力压制。本周油价可能会有冲击50美元的行情出现。从MACD标上看，快慢线形成的死叉已经收口结束，双线已经开始走平，绿色动能也在持续缩减。本周市场要迎来新的非农数据，原油市场关注50美元的破位情况。

心里话：没人愿意被人说教，没人喜欢被人指责。人们习惯一个手指指向别人，却不同意四个手指已经指向自己，错过的行情不可惜，错了的思维很可怕。当你认识到投资当中一些致命的红线，并且不再触碰这些底线，不再做错的事情，对的结果就已经向你招手。笔者相信，能看完这么多字，你我之间就奠定了一种缘分。

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