【基本面】

【利好因素】

1.美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周四(3月29日)公布数据显示，截至3月30日当周，美国石油活跃钻井数减少6座至798座，连增两周后再度下降。更多数据显示，截至3月30日当周美国石油和天然气活跃钻井总数减少2座至993座。去年同期美国钻井总数为824座。

2.美国能源信息署(EIA)周三(3月28日)公布的数据显示，截至3月23日当周，美国精炼油库存减少209万桶，连续7周录得下滑，市场预估为减少161.8万桶。美国汽油库存减少347.2万桶，连续4周录得下滑，市场预估为减少195.4万桶。同时炼厂产能利用率较上周续增0.6%至92.3%。

3.熟悉行业内部的消息人士表示，OPEC成员国有望在今年6月举行会议时将减产协议延长至2019年。沙特能源部长法利赫(Khalid al-Falih)近日曾发表讲话称，OPEC成员国需要继续和俄罗斯等非OPEC产油国进行合作，共同将减产行动延长至2019年，从而改善全球油市供应过剩局面。目前以沙特为首的OPEC已经将减产协议延长至2018年底，看似减产协议有望在年内得到再一次延长。

4.美国总统特朗普任命John Bolton为国家安全顾问，这也为油价带来有效支撑。因Bolton一直以来都呼吁对朝鲜和伊朗动武，其上升国家安全顾问可能会进一步加剧中东和朝鲜半岛的紧张局势，从而对原油供应造成负面影响。同时近期美国总统特朗普宣布将移除蒂勒森国务卿职位后油价也受到支撑，主要是由于市场担心伊朗核协议可能破裂。取代蒂勒森的庞皮欧一直对伊朗核协议持批判态度，2015年就曾号召退出伊朗核协议。这可能影响企业对伊朗原油的投资情绪，使得伊朗无法保持当前产量水平。

【利空因素】

1.由于美国公布的PCE通胀指数以及美国初请等数据表现靓丽，美元指数持续攀升，一度再次站上90关口，不过随后小幅回落至90关口略微下方。在复活节长周末前，全球主要交易中心的交投淡静。

2.美国能源信息署(EIA)周三(3月28日)公布的数据显示，截至3月23日当周，美国原油库存增加164.3万桶至4.299亿桶，市场预估为减少28.7万桶。尽管石油输出国组织(OPEC)仍在稳步推进减产行动，但我们可以发现，美国原油库存已经开始触底反弹，这令投资者担忧情绪进一步加重。更多数据显示，上周俄克拉荷马州库欣原油库存增加180.4万桶，连续3周录得增长，且创2017年3月17日当周(54周)以来最大周增幅。此外，上周美国国内原油产量增加2.6万桶至1043.3万桶/日，连续5周录得增长。

3.美国能源信息署(EIA)在月度产量报告中指出，今年4月美国页岩油产量将较去年同期增加140万桶/日至695.4万桶/日的纪录新高，而4月也将从3月高位进一步增加13.1万桶/日。EIA在报告中预测称，3月美国页岩油产量同比增加至682.3万桶/日高位，较之前预期提升了17.7万桶/日。

【机构观点】

1.兴业期货：利空因素逐渐消褪，原油可仍持多头思路（国际）美油库存增加的利空影响暂告一段落，沙特称与俄罗斯商讨长期限产计划令市场多头情绪得到修复，而美国原油钻机数也出现相对而言幅度较大的回落，更是令油价得到稳固支撑，进入第二季度，检修基本完成，且将迎来北美需求高峰期，油价大概率将呈偏强格局;单边策略建议：合约：WTI1805;方向：多;头寸动态：持有;资金占用：5%;入场：64.75 下方;本周关注非农数据以及鲍威尔讲话对美元带来的影响，若薪资增速超预期或鲍威尔讲话鹰派，短期内美元则有望冲破贸易摩擦阻力延续偏强势头，人民币将出现贬值，内盘油价则将受到额外提振，外盘油价则将承压，内盘走势或强于外盘，多 SC-空 WTI 组合仍为理想选项; 从中长期看，财政+贸易双赤字仍将施压美元，且 3 月末美元的反弹更多是因为季末的资金调整，该因素不可持续，因此第二季度，美元在短暂性因素消退后，仍有望回归下跌通道，利多油价。合约：Brent1806;方向：多;头寸动态：持有;资金占用：5%;入场：68.9 下方。组合策略建议：多 SC1809-空 WTI1805;头寸：持有;资金占用：5%。

展开全文

2.中信期货： 供需存在季节改善预期，单边回调月差裂差上行（国际原油期货）

逻辑：上周油价小幅回调。供需属性驱动向上。美国方面，二月以来油价回调带动钻井增幅放缓进入平台期;上周钻井数量连续第二周下滑 6 座。美国产量自二月起增幅放缓;一月周均增幅 19万桶/日，二三月周均增幅 2 万桶/日。炼厂开工稳步回升;开工居于同期最高。成品消费开始回升，库存进入回落周期。欧佩克方面，产油国继续推动减产去库。沙特出访美国表示明年或将继续延长减产;欧佩克或与俄罗斯签订长达二十年产量控制协议。期货方面，目前油价多重影响因素共同驱动。供需角度进入季节改善周期提供支撑;地缘角度存在冲突升级风险溢价;金融角度存在系统性下行风险。短期另需额外关注中国原油期货上市对外盘价格干扰。近日虽单边价格小幅回调，基本面改善预期下月差裂差继续上行，继续关注基本面标的交易机会。策略建议： 1. 裂差止跌回升，继续关注成品油库存拐点带动的裂差做多机会。2. 单边关注宏观市场稳定前提下需求回暖带动的基本面做多机会。3. 若单边做多担忧宏观系统风险，可关注做空铜/油比或股/油比对冲金融市场风险。

风险因素：上行风险：地缘冲突升级。下行风险：金融系统风险。

3.中信期货：上市首周运行平稳 初期锚定外盘为主（国内原油期货）

逻辑 ：中国原油期货正式上市。SC1809 合约挂牌价 416 元/桶，周五收盘价 420 元/桶;周成交量 27.4 万手，持仓量 7058 手。价格方面，市场定价相对理性，基本符合理论价格。内盘走势弱于外盘，振幅波动大于外盘。曲线结构跟随外盘，季月合约略有分化。成交方面，市场集中交易近月，远月成交相对清淡。盘初交投较为活跃，日盘成交高于外盘。单笔成交手数较小，成交节奏契合外盘。总体而言，首周运行相对谨慎，市场情绪观望为主。远月成交有待改善，曲线结构仍需完善。周五外盘休市内盘大幅上行，关注周一开盘缺口回补。

策略建议：1. SC 月差：近次月差相对平稳，季月月差表现较弱。关注外盘定价与交割定价之间回归空间。2. SC/Brent 比价：内盘走势弱于外盘，近月合约抛压较重，内外比价持续走低。初期流动性相对较低，带动内盘波动幅度大于外盘。关注BR06-09 月差相对 SC09-12 月差的走扩空间。3. BU/SC 比价：沥青需求春弱秋强冬弱，目前处于淡旺季过渡期。BU/SC 比价上行，9 月相对强于 12 月，关注 BU/SC 1809 对 BU/SC 1812 走扩空间。

风险因素：国际油价大幅下行，宏观系统风险爆发

今日最新原油价格

1.国际原油期货价格

截止发稿，本交易日欧盘时段，美布两油期价全线上涨。美原油5月期货价格报65.14美元/桶，较昨日结算价上涨0.20美元/桶；布伦特原油6月期货价格报69.65美元/桶，较昨日结算价上涨0.31美元/桶。

2.国内原油期货价格

截止今日下午收盘，国内原油期货价格多数上涨。原油指数报收415.3，涨幅1.05%；原油主力1809合约价格报收416.6元/桶，较昨日结算价上涨4.6元/桶。

今日原油价格走势分析

美原油主力小时图

1.美原油主力：小时图上，截止发稿，本交易日亚市时段美原油主力弱势震荡上行，欧市盘初向下回调，布林带中轨平缓上行，DIFF、DEA两线在0轴上方酝酿形成死叉，红柱逐渐缩短，短线美原油主力或继续弱势回调。

原油1809合约5分钟图

5分钟走势图上，原油1809合约早盘小幅高开后短线急跌，早盘时段整体走跌，午盘时段止跌回升，临近午盘收盘再度下行，布林带中轨走势向上，DIFF、DEA两线在0轴下方金叉向上，红柱缩短，短线原油1809合约或将继续回落，