===本文导读===

周五沪指小幅高开，随后市场开始小幅走高，10点受期指下砸影响沪指调头向下，不过在4100点附近获得强力支撑，临近收盘已经强势翻红。截至午间收盘，沪指报4167.94点，上涨44.01点，涨幅1.07%，成交4683.47亿元；深成指报13919.33点，上涨164.8点，涨幅1.20%，成交4150.71亿。

午后中石油再度异动拉升，但被视作反向指标，往往拉升是主力拉高出货的节奏，两市股指快速回落。虽然一度有所企稳，但尾盘出现一波加速跳水，沪指失守4100点，创业板失守2900点。盘面来看，采掘、卫星导航、酒店餐饮等板块涨幅居前，医药商业、交运、证券跌幅居前。个股方面，山鹰纸业、天利高新、鲁丰环保等100余股涨停，武汉凡谷、鼎立股份、中发科技等跌停。

昨日指数大涨，而今日冲高回落。无论是昨日的大涨，还是今日的上行压力，近期已经多次阐述，走势也已经有效的印证。今日总体看，指数在接近4200点附近出现回调，主要是由于前期多数的套牢盘压制以及近期的抄底获利盘出逃。所以，指数此处难免反复，但在政策以及资金的双重支撑下，指数震荡后继续向好仍是大势所趋。不过，值得肯定的是，近期个股十分抢眼，猪肉概念、军工航天、国企改革、高送转等等，很多个股短线爆发，获利颇丰，而个股总体表现远强于指数。这充分表明，在市场信心和热情逐步恢复的当下，个股赚钱机会逐步来临，题材个股机会全线启动，积极做多个股仍是主基调。

分析人士指出，目前市场目前仍然处于休养生息阶段，暴涨暴跌概率不高，配资盘强平正在逐渐过去，预计后市有望企稳上行，盘整震荡或是主流。技术面上，沪指站稳在20日均线上，下一目标位就是突破60日均线，未来比较大的压力位会在4360点出现，这一点位出现之前的调整都是小调整，不必过分担心。

具体的操作策略上，国企改革、智能机器、电力等板块值得重点关注，同时规避无业绩、高市盈率的个股。近期国企改革概念开始持续走高，市场热力追捧。这主要源于国企改革的顶层设计方案进入到最后的推进阶段，因而国企改革概念有望迎来下一个风口。此外，电力改革也在持续推进，建议关注其中的优质龙头个股，关注延续性上涨的机会。

4200点并非短期天花板||###||###||### 4200点并非短期天花板

【盘面简述】：

周五早盘，沪深两市震荡走高。午后，股指冲击4200点之际，中国石油大幅拉升，个股应声回落！三大股指均翻绿，沪指盘中跌破4100点，创业板跌幅超2%。盘面上，采掘服务、海工装备、煤炭、航母、两桶油改革、军工、有色等涨幅超2%。医药、券商、燃气水务、食品安全、交通运输、农业等板块跌幅居前。总体看市场反弹并未结束，可逢低继续关注中报预增及国资改革题材股。

【板块方面】：

早盘体育概念股表现抢眼，中体产业、雷曼光电涨停，河北宣工涨8%。高送转概念午后走强，佳都科技、亨通光电、华鹏飞、汉缆股份等涨停，洛阳钼业、渝三峡A、和邦股份等涨逾6%。

【消息面】：

1、发改委实施新兴产业六大重大工程包

展开全文

发改委23日下发的关于实施新兴产业重大工程包的通知提出，2015至2017年，重点开展信息消费、新型健康技术惠民、海洋工程装备、高技术服务业培育发展、高性能集成电路及产业创新能力等六大工程建设，按照“成熟一批、启动一批、储备一批、谋划一批”的要求，超前部署新兴产业工程项目，建立项目库，科学合理制定工程目标和建设方案，滚动推进实施

2、混业+混改银行欲“混”出新颜

今年以来，商业银行混业经营“大幕”逐渐开启，多家银行正在积极布局和尝试。中国证券报记者获悉，商业银行混业经营问题有望从立法层面得到解决，但由于涉及《商业银行法》修法，中资银行走向“全牌照”银行仍需等待一段时日。

3、47家央企入围世界500强排行榜

《财富》杂志于22日发布了最新的世界500强企业排行榜。中国上榜公司数量继续增长，今年达到了106家（含香港地区5家，台湾地区7家），其中国资委监管的中央企业有47家入围，入围前十名的中央企业有3家，分别是中国石化、中国石油和国家电网。

【巨丰观点】：

周五早盘，沪深两市震荡走高。午后，股指冲击4200点之际，中国石油大幅拉升，个股应声回落！三大股指均翻绿，沪指盘中跌破4100点。盘面上，采掘服务、海工装备、煤炭、航母、两桶油改革、军工、有色等涨幅超2%。医药、券商、燃气水务、食品安全、交通运输、农业等板块跌幅居前。

煤炭股业绩普降，板块行情期待国企改革。之前有传闻称中煤能源和中国神华合并，而近期以改革为主题的概念板块都有较强劲的走势。中煤能源早盘快速冲击涨停，带动煤炭板块走强。截至目前，大同煤业、中煤能源涨停，兖州煤业、黑化股份等涨逾6%，云煤能源、安源煤业、罗天煤业、大有能源等涨逾4%。

高送转概念午后走强，佳都科技、亨通光电、华鹏飞、汉缆股份等涨停，洛阳钼业、渝三峡A、和邦股份等均大幅拉升。

本轮救市，不少品种走出来翻倍行情，比如中航光电、航天电器等军工股，比如中粮屯河、际华集团等国资改革标的，不仅仅收复失地，反而创下新高！巨丰投顾认为国家牛经过股灾洗礼，非但没有趴下，反而更加精壮有力！

总体看，4000点将成为慢牛行情的起点。机会上，建议投资者关注超跌的稀有资源、互联网+，以及强势反弹的龙头板块国资改革、中报高送转概念股板块。对于近期反弹幅度超过50%的票，原则上都不再追入，同时对于创新高的票，要把握减仓时机。

巨丰投顾认为4200点不会是市场短期的天花板，但是慢牛，总要把握好一个慢字，欲速则不达。（来源：丰华财经）

4000点之上乃个股行情 ||###||###||### 4000点之上乃个股行情

【今日小结】

全天看，股指震荡走高，盘中多有反复，但成功共站稳4100点，并试图冲击4200点未果。午后，临近尾盘一度大跳水，主要受制于高抛套牢盘以及低位获利盘的出逃。但从盘面上看，个股较为活跃，除了改革概念、高送转等强势外，煤炭、有色、电力等部分二线蓝筹开始走强，个股机会逐步显现。

【明日策略】

昨日指数大涨，而今日冲高回落。无论是昨日的大涨，还是今日的上行压力，近期已经多次阐述，走势也已经有效的印证。今日总体看，指数在接近4200点附近出现回调，主要是由于前期多数的套牢盘压制以及近期的抄底获利盘出逃。所以，指数此处难免反复，但在政策以及资金的双重支撑下，指数震荡后继续向好仍是大势所趋。不过，值得肯定的是，近期个股十分抢眼，猪肉概念、军工航天、国企改革、高送转等等，很多个股短线爆发，获利颇丰，而个股总体表现远强于指数。这充分表明，在市场信心和热情逐步恢复的当下，个股赚钱机会逐步来临，题材个股机会全线启动，积极做多个股仍是主基调。

【操作关注】

具体操作上，小盘股短期继续反弹概率大，可逐步减仓；而大蓝筹上涨后还有反复，短期谨慎下，中线可逢低继续布局。

【仓位配置】

60%中长线，以蓝筹股为主， 20%仓位小盘题材股。（来源：丰华财经）

沪指尾盘跳水不改中期上行走势||###||###||### 沪指尾盘跳水不改中期上行走势

周五消息面上，发改委发布六大新兴产业重大工程包；邮储银行已向证金融出740亿；中央汇金增持光大银行H股，涉资约2146万元人民币；招商银行获招商局集团斥资8.6亿元人民币增持A股；我国未现跨境资金大规模外流。整体看来，市场消息整体偏于利好。此前，证金公司宣称没有卖出任何上市公司的股票，而且最近只要沪指下挫，中石油等权重股就会极力拉升护盘。管理层维稳股市的信心和决心没有任何松动，短期股指可以持续看好。

技术面上来看，沪指站稳在20日均线上，下一目标位就是突破60日均线，未来比较大的压力位会在4360点出现，这一点位出现之前的调整都是小调整，不必过分担心。同时，整理来说，股指量价齐升，量能跟进的不错，尤其是创业板。因为不断有复牌的个股加入涨停的行列，每日涨停的家数都在100家以上，因而股指稳定性较高，即使回调，回调的幅度也不会太大。市场的做多机会很多，多关注近期热点题材个股为宜。

具体的操作策略上，国企改革、智能机器、电力等板块值得重点关注，同时规避无业绩、高市盈率的个股。近期国企改革概念开始持续走高，市场热力追捧。这主要源于国企改革的顶层设计方案进入到最后的推进阶段，因而国企改革概念有望迎来下一个风口。此外，电力改革也在持续推进，建议关注其中的优质龙头个股，关注延续性上涨的机会。

股指冲高回落 后市或呈现震荡盘升格局||###||###||### 股指冲高回落 后市或呈现震荡盘升格局

盘面简述：

沪深两市股指早盘震荡走高，创业板指围绕3000点关口蓄势整固，军工与煤炭等周期性板块联袂走强，适当参与反弹行情。 盘面上多数板块飘红，采掘服务、卫星导航、酒店餐饮、军工、海工装备、煤炭、航天航空、央企改革、物流、无人机、西藏等板块涨幅居前；券商、银行、医药、交运设备服务、在线旅游等板块跌幅居前。

今日消息：发改委发布六大新兴产业重大工程包；邮储银行已向证金融出740亿；中央汇金增持光大银行H股，涉资约2146万元人民币；招商银行获招商局集团斥资8.6亿元人民币增持A股；保监会批准安邦人寿保险收购荷兰保险100%股权；中欧光伏战，30家德企联名要求取消对华限制；我国未现跨境资金大规模外流。

随着A股重新步入“4时代”，下方支撑和上方压力都将加码，市场运行节奏、行情特征以及持股逻辑也在不断发生变化。从运行节奏来看，曾经的单边快涨难以再现，市场将重回慢牛轨迹。一方面，沪综指主要技术指标趋于改善，上行阻力减少；随着信心的持续回归，场外资金也开始不断进场，解套减仓意愿则相应下降；而另一方面，前期大跌形成的密集套牢盘仍将指数反弹过程中层层施压，并与获利盘回吐形成共振，需要通过充分的震荡整理逐步消化。因此，市场将大概率呈现震荡盘升格局，双向波动可能加大。

【观点】收评: 股指冲高回落 后市或呈现震荡盘升格局

华讯财经认为，两市高开，沪指震荡走高，创业板冲上3000点回落，技术上，沪指7连阳站上4100点，30日线有压力，创业板指高开站上30日线，3000点有震荡。指数在题材股和权重股共同带动下突破了短线整理格局，有效站稳了半年线。因前期众多抄底资金在4000-4300点附近套牢，短期应仍在此附近做震荡整理，今日低开震荡透露出主力吸筹的意图。个股方面，具有中报高送转+主力积极运作类成长股，也将成为投资者的获利法宝，从而成为投资者扭亏、调仓的优质品种。

具体的操作策略上，国企改革、智能机器、医药等板块值得重点关注，同时规避无业绩、高市盈率的个股。此轮牛市的逻辑是成长性牛市。因而，超跌+成长的个股仍是市场的牛股集中地，尤其是前期暴跌中质地优质而被错杀的个股。短期看，大盘震荡上行个股明显，投资者要持的住手中的仓位，不要轻易抛售，防止踏空。（华讯财经）

主力再拉升暗藏两大异象 或引发行情新变化||###||###||### 主力再拉升暗藏两大异象 或引发行情新变化

周五大盘延续周四六连阳反弹的脚步，在4100点获得支撑后再次向上拉升反弹。不过从盘面来看，虽然主力再次拉升，但盘中却暗藏了三大异象，这或引发行情向纵深方向发展的新巨变，投资者在后抢反弹时期，应踏准市场节奏调仓换股。

第一大异象是今日各大指数虽然上涨，但个股上涨力度却明显没有前几日强，且下跌个股反而增多，这说明随着反弹行情步入深水区，各大主力纷纷加大了调仓换股力度。毕竟从本轮杀跌反弹上来，有高达863股涨幅超50%，主力自救近尾声与获利丰厚的抄底盘，在六连阳后自然加大调仓的幅度。如近期超跌反弹没业绩支撑的山东地矿、宝光股份近期便频频弱于大势，前期抗跌与反抽无量类个股亦大幅补跌，如中发科技、武汉凡谷均跌停开盘。说明虽然市场连续反弹，但仍只是超跌反弹的性质，因此对反抽巨大、筹码松动、没业绩、反弹无量与主力调仓类个股，我们务必逢反弹调仓换股。

另外，大盘今日上攻中量能明显放大。好股道显现，早盘两市量能均超过4000亿，在大盘反弹切入到6月末的重压力位量能放大，一方面是此区域套牢盘的蜂拥出逃，另一方面则是30日均线所形成的压力。同时创业板量能的放大，则说明3000点整数关口压力也巨大。两大指数此刻均放量，意味着冲关重压力位真实可靠，行情有望向纵深方向进一步反弹延伸。

而在行情向纵深方向发展下，市场热点板块将轮番表演。因此，我们对当前行情应不再恐惧，而应根据板块的轮动积极调仓换股，备战大盘新一波的上攻行情。特别是对具备产业资本运作、政策利好与改革类品种，我们更不应大盘一时的震荡便惊慌失措，而应大胆的调仓换入并坚定持股，如好股互动以下四大主线类个股。

1，有主力深度套牢开始暴力自救的，如禾欣股份连续9个涨停板，不仅成功逆袭更是再创历史新高；2，具有实质性改革前期被错杀类品种，如中粮、华电、国投三大系国企改革概念，均迎梅开二度式报复性反弹；3，具有中报高送转、且有主力积极运作类个股反弹动力强，如贵州百灵、洛阳钼业均实现V型反转；4，上轮暴跌中被资本大鳄大扫荡举牌的股票，如有研新材、天宸股份均大幅逆袭扭亏解套。（广州万隆）

判断A股走势需解决的问题：如何理解关键的四大逻辑||###||###||### 判断A股走势需解决的问题：如何理解关键的四大逻辑

自7月9日的低点以来，沪指已经反弹了25%，不过对于后市，市场态度依然存在分歧，甚至略偏谨慎。光大证券认为，A 股走出“混沌”需要解决四个问题：

1、货币政策还放不放？

我们这里说的是“总池子”问题，长如降准，中如公开市场操作和 MLF、PSL等流动性操作。6 月份，央行面对 7000 亿地方政府债时的“无动于衷”一度令市场困惑。7 月前三周，地方政府债又发了 4000 多亿，似乎仍未看到央行的大动作，各期限利率也停止下降。政策是很难预测甚至无法预测的，我们仅列举“谨慎派”的三个担忧供大家参考。1、目前短端利率已经够低了，长端降不下来可能与刚性兑付有关，并且银行超储率相对稳定，整体流动性足够宽松；2、货币放松会不会引发人民币贬值或贬值预期，进而导致资金的进一步外流；3、近期猪肉价格的回升是否意味着通胀将抬头，并限制货币政策空间。

2、传统需求回升几何？

我们已经看到了房地产市场的复苏，主要是一线城市，房价涨势有点令人“乍舌”（不知道这对货币政策有没有影响）。另一个现象，是前面提到的债务置换带来的地方政府债发行放量，这在很大程度上有利于地方投资。此外，二季度 GDP“达标”，金融业贡献较大，这主要得益于资本市场的高度景气。

所以，如果资本市场景气度下降过快（当然最好的情形是不要下降），是否意味着稳增长政策需要明显发力？市场所关心的，倒不是经济短周期复苏对业绩的提升，这在现在估值水平下弹性相对有限。主要还是担心实体经济对资本市场的资金分流，毕竟目前还看不到其他规模可观的流动性“池子”。前两个问题结合在一起，可以概括为财政政策和货币政策的搭配，利率是一个重要的观测指标。

3、股市相关政策如何落地？

目前的政策面好比给资金面提供了一个防护罩，这也是目前关注度最高的问题。因为融资和减持这两大资金外流闸门的基本关闭，新增资金最黑暗和最疯狂的时期都正在过去，所以即使不主动注水，现在的资金面应该也起码可以支撑一轮结构性行情。但对中长期而言，市场更关心的是证金公司的筹码如何落地。姑且不论诸多可能情形之间的多空之别，眼下最重要的是缺乏一个明确的预期。

4、“换资产”的逻辑能否回归？

“换资产”是本轮牛市最强的内生性逻辑，也是为中长期 A 股准备的一笔财富。通俗地说，由于经济增长相对低迷，如果完全依赖上市公司的存量资产，市场的整体弹性和转型映射下的结构性机会可能都比较有限。于是，我们看到了并购、借壳、资产注入等“换资产”行为，这与政策驱动有关，也符合上市公司的切身利益。同时，由此引发的一二级良性联动也带动了整个股权市场的繁荣，这也是股市对实体经济的积极作用。

市场的担心一方面是股价下跌对并购逻辑的影响，另一方面是前期“问题”公司的调查结果尚未落地。相较而言，我们对于“换资产”的逻辑回归比较乐观，特别是上市公司围绕主业的转型和外延并购，但有关操作需要规范。对于这一点，正在制定的《上市公司市值管理制度指引》值得期待。

光大认为，由于这四个问题都还没有确定性的答案，没必要对中期趋势进行过多预判。单就短期而言，股市资金面在政策保护下似乎仍可以支撑结构性行情。

六连阳“重建”A股信心 机构谨慎探究接力热点||###||###||### 六连阳“重建”A股信心 机构谨慎探究接力热点

7月23日，“跌后重建”的A股实现六连阳。当天，上证指数收报于4123.92点，上涨97.88点，涨幅达2.43％；创业板指数收报于2967.95点，上涨70.58点，涨幅达2.44％。

更重要的是，主题性做多氛围热烈。当天截至收盘，超过300只个股涨停，下跌个股仅52只。其中，次新股板块129只个股涨停，国企改革、体育等板块亦非常活跃。

21世纪经济报道记者采访发现，尽管市场主题性做多氛围复活，但机构人士更多还是偏谨慎。不少人把当前这波行情当做是下半年难得的投资窗口期。

主题做多氛围热烈

“今天次新股热点出现是很好的迹象，资金在积极寻找共同认可的主题。”泽泉投资投资总监辛宇表示，这是好久没有的现象。

尽管如此，辛宇还是很谨慎，以抢反弹的心态参与近期市场行情。

辛宇透露，7月23日他已大幅减仓，现在大约只有一成仓位。因为很多股票从底部上来已经涨了百分之六七十，恢复到了6月底降息降准当时的水平，市场重新变得乐观，但是这时候更应该小心，市场随时可能出现探底下跌。

“这两天交易量起来了，市场换手充分，但目前仍然是存量资金博弈。”7月23日，深圳某公募基金经理告诉21世纪经济报道记者，他刚从某国有大行总行了解到，近日基金的申购赎回均无明显变化。

据前述基金经理判断，这是存量资金在玩，大盘从恐慌性下跌中暂时恢复过来后，反弹形成了逼空行情，很多之前仓位太低的公募、私募产品被逼着冲进来，造成大盘连续上涨。这些资金搞的更多也是小票。

21世纪经济报道在采访中发现一个值得关注的现象是，不少人把这波行情当做是下半年难得的投资窗口期。

“身边很多人觉得这是今年到年底之前最好，甚至是最后的一波行情，所以拼命搞。”前述基金经理称，搞完可能就撤了。

华南某私募人士方立（化名）亦有类似想法。在方立看来，由于政策面的呵护，近一两周可能是下半年最好的机会，风险收益比较好，值得短线参与。但是到了7月23日，他也选择了减仓。

市场永远是乐观者与悲观者的博弈。

伴随着市场上涨，目前券商两融余额正在温和回升。据证金公司数据，7月21日至7月22日，券商融资余额已从7月15日至16日的1.42万亿元左右水平，缓慢回升到1.43万亿元左右水平。截至7月22日，这一数据为14362.6亿元。

也有新的基金产品开始发行。

21世纪经济报道记者获悉，创金合信基金公司的首只权益类基金产品——创金合信沪港深研究精选于7月23日开始公开发行，该基金拟任基金经理是2014年金牛基金经理、创金合信基金投资总监陈玉辉。

7月23日，国内某保险公司资管部副总经理告诉21世纪经济报道记者，在他看来，现在很难判断是反弹还是反转，但是他更愿意看成是市场的修复，而且，目前修复并未完成。“没必要过度悲观，我依然相信牛市还在。”

国企改革预期加强

做多力量偏爱国企改革板块。

7月22日下午刚开盘，在前期超跌股票反弹接近尾声，猪肉板块上涨乏力时，某深圳私募投资交流群中，方立问了一句——国企改革能接力市场热点吗？

方立问之前，刚加仓国企改革板块。其逻辑是，传闻周末要出国企改革的顶层设计方案，而预计于8月份召开的北戴河会议亦将对国企改革形成利好。催化之下，这一板块可能会成为市场大热点。

当天下午1点50分左右，国企改革开始爆发，中粮屯河（600737.SH）、中粮生化（000930.SZ）、中粮地产（000031.SZ）等国企改革板块大涨。7月23日，这一板块继续暴涨。

事实上，国企改革热风近期阵阵吹拂。

7月20日，据新华网报道，习近平总书记16日至17日在吉林调研，其间3次发表了关于国企改革重要讲话。此前，7月15日，《人民日报》报道中明确指出“顶层设计行将出台，国企改革年内再提速”。

“灾后重建”中接连两天大涨，让市场对国企改革主题更为关注。

7月23日盘后，国金证券邀请首批6大央企改革试点集团的资本运作负责人，召开国企改革专家电话会议解读相关央企试点上市公司的国企改革。

辛宇认为，这两天国企改革启动的股票都在预期之中的央企标的，但这些标的在暴跌中跌得并不多，并不便宜，上行压力很大。目前国企改革热点需要扩散，从中央慢慢到广东、山东、重庆等地区的国企改革标的，形成星火燎原的态势，这个主题才更有持续性。

大象与蚂蚁齐飞破除魔咒 做多氛围回升重点关注三方向||###||###||### 大象与蚂蚁齐飞破除魔咒 做多氛围回升重点关注三方向

周四“法定砸盘日”的“魔咒”被破。昨日沪深股市继续大涨，沪市更是迎来六连阳。

截至收盘，沪指站上4100点整数关口，报4123.92点，涨97.88点，涨幅达到2.43％；深成指涨2.52％，中小板指涨2.22％，创业板指涨2.44％。两市成交量较上一交易日略有放大。

成长蓝筹共舞

昨日早盘，沪深两市开盘后涨跌不一。沪指小幅低开后迅速翻红，之后震荡拉升，站上4050点。创业板小幅回踩后，继续向上冲击3000点整数关口。

午后，两市涨幅扩大，沪指收复4100点，200余股涨停，其中半数为次新股。

昨日盘面呈现沪深两市大小盘双升、成长蓝筹共舞的景象。

从行业板块上看，两市所有板块悉数上涨，仓储物流、公共交通、矿物制品、文教休闲、酒店餐饮等板块涨幅居前，银行、石油、电力等少数权重板块表现滞后，但普遍均录得1％以上的整体涨幅。概念股方面，次新股再次集体爆发，逾百只次新股集体涨停。

消息面上，针对周三有报道称证金公司大规模减持伊利股份（600887），有媒体向证金公司求证获悉，上述报道并不属实，截至目前，证金公司未卖出任何上市公司股票。

证金公司负责人介绍，为维护资本市场稳定，近期证金公司在二级市场买入股票的应急操作过程中，确有部分股票持股比例达到或超过上市公司总股本的5％。

证金公司发现后，已及时将超比例股票划转至基金管理公司“特定多个客户资产管理计划”账户（即俗称的“一对多”账户）中管理，划转至基金管理公司的上述股票并没有减持，证金公司目前的持股比例符合相关法律法规和交易所规则的要求。

做多氛围回升

中证投资徐伟平指出，在连续几个交易日的震荡后，周四的大涨打破了多空胶着的僵局，做多氛围明显回升，也标志着4000点得以夯实。慢牛模式开启，单边快涨难现，大盘将在短期压力和长期希望中震荡盘升，4500点附近则可能面临调整压力。而随着超跌反弹动能的释放，个股分化的结构性行情将向纵深推进，精细化择股和波段操作成为获利关键。

大摩投资分析，沪指放量突破了4000点一线的平台。从形态上看，昨天沪指对4000点的突破有效，短期可以将目标位提高至4300点一线。热点的轮动有助于凝聚市场人气和赚钱效应，短期预计指数将继续震荡上行，但是个股将出现一定的分化。

操作上大摩投资建议投资者重点关注三个方向：第一，建议投资者关注中小创超跌股行业龙头；其次，关注周期向上的畜牧业、航空以及部分化工周期类个股；第三，关注主题热点的扩散，诸如军工和即将出台的央企改革及地方性国企改革中的低估值二线蓝筹品种。

指收复4100点大关 三思路掘金潜力股||###||###||### 指收复4100点大关 三思路掘金潜力股

昨日公布的民新PMI指数（汇丰PMI本月起取消）显示出国民经济下滑势头得到初步遏制，加上官方辟谣各种利空消息的同时不断推出利好提振市场信心，促使沪深股市连续6天上涨。截至终盘，上证指数收报4123.92点，大涨97.88点，涨幅2.43％；深证成指收报13754.53点，大涨337.99点，涨幅2.52％。中小板综大涨2.52％；创业板综暴涨3.00％。两市成交金额合计1.40万亿元，比周三放大近10％。

多重利好助涨A股

昨天上午，中关村华夏新供给经济学研究院和民生银行联合发布的7月份民新PMI显示数值为42.5％，较上月下降1.6个百分点，已连续三个月下滑，但环比降幅持续缩小，表明宏观经济呈探底企稳态势，政策效果初步显现。同时，证金回应未卖出任何上市公司股票，人民日报也发表社论《正确认识金融发展、改革与稳定的关系》。三大利好刺激A股昨日高开高走并以次高点收盘。其中，创业板综在最近12个交易日有11天收阳线，打破开板以来阶段最强纪录。

盘面看，两市只有52家股票下跌，涨停的非ST股多达329只，483家股票涨幅逾5％。热点题材主要集中于以下三方面：一是区域经济概念，西藏、长江经济带、上海、广西、粤港澳等板块涨幅均在5％以上。二是具有一定季节性或时间性的概念，如物流、酒店、网络彩票、体育、传媒、网络服务板块大涨5.06％~7.30％不等。三是前期超跌品种，其中260家次新股平均涨幅达到7.98％，而具备高送转潜力的36家次新股也劲升了7.51％。

三思路掘金潜力股

平安证券分析师曾庆认为，“目前市场正处于反弹中最强劲时段，市场信心和赚钱效应都在恢复，从未来看，选择强势品种仍是操作制胜关键。目前选股思路有三个方面：一是反弹没有到位的国企改革股票；二是反弹没有到位的增持股票；三是前期反弹较少的股票。”

关注反弹较少股补涨。潜力股票：国电电力、京东方A、招商证券、中集集团、中国化学、华邦颖泰。

国企股仍是最佳选择。潜力股票：中粮地产、中国巨石、洛阳玻璃、大庆华科、中粮生化、国投新集。

增持板块有望成白马。潜力股票：天寰股份、有研新材、国农科技、大杨创世、博通股份、祥龙电业。

高送转成为中报行情“主菜”||###||###||### 高送转成为中报行情“主菜”

数据显示，截止7月23日，沪深两市已有近六成上市公司披露了中期预告，86家预披露中期分红预案。其中，计划“每10股转增（送）10股及以上”的公司达到71家，占比超过八成。银亿股份、贵州百灵、春兴精工等14家上市公司豪推“10转20”的高送转分配预案；另有18家公司计划每10股转增15股。从以往的分红情况来看，大规模的“高送转”分配预案多出现在年报披露中，今年却破例演绎成了中报行情的一道“主菜”。

从数量上来看，截至目前尚有近四成的上市公司未披露中期业绩预告，但公布分配预案的公司数量已经与去年实施中期分红的公司总数持平。去年实施中期分红的81家上市公司中，有35家公司并没有选择送转方案，仅进行了小规模的现金分红，其中出手最阔绰的派现金额也不超过“每10股派5元”；送转方案以6家推出“10转15”方案的公司为代表，远不及今年的扎堆盛况。

对比去年的中报分红实施情况，今年的中报送转预案范围显著扩大、比例明显提高。停牌三周的汉缆股份上周日公布，拟向全体股东每10股送11股转增10股派现3元，如此抢眼的分红方案也成功在公司复牌后带来连续三个涨停。除开汉缆股份，本轮“高送转”热浪中，无论是现金分红抑或高送转，很多上市公司都显出异乎寻常的热情。

受益于爆发式增长的百润股份与桂东电力，分别于近期推出了10转10派10元和10转10送10的分配预案；近期将目光瞄向新三板的渝三峡A计划推出10转8送7派0.8元的分配预案；今年上市即遭到热炒的次新股唐德影视也于近期预披露高送转预案，中期拟10转10派1.2元；另外，刚实施完每10股派现1元2014年度分红方案的天地科技，今年中期又准备每10股转增10股。

具体到板块分布上，中小创板块依旧是本轮“高送转”热潮的主力。数据显示，目前预披露分红预案的公司中，有超过60家公司来自中小板和创业板，占比超过了75％；其中，有近半数公司为去年以来登陆A股市场的次新股，刷新新股涨停板记录的暴风科技作为其中的代表，预披露的中期分配预案是每10股转增12股”。

安信证券表示，在目前板块调整、缺乏持续热点的情况下，高送转题材更容易受到资金的青睐。广证恒生分析称，一般来说，上市公司选择高送转，一方面是表明公司对持续增长充满信心，另一方面，一些股价高、股票流动性较差的公司，也可以通过高送转降低股价，增强公司股票的流动性。因此，在上市公司发布高送转预告前后，股票常有超额收益。

在操作策略上，广证恒生强调，中报高送转是三季度的确定性机会，可以结合个股成长性，把握其“三阶段”的具体战法。方案公布前的抢权行情获得最丰，但预判难度也较高；方案公布后，结合基本面、成长性，若兼具热门题材，股价往往有非常可观的表现，并且越早公布送转方案的个股其上涨的时间周期与强度都较大；最后一阶段的填权行情不确定性较大，成长性好或契合市场主题的标的有望走出填权行情。

“灾后”怎样选股 机构近期调研168家公司||###||###||### “灾后”怎样选股 机构近期调研168家公司

在各方的共同努力下，大跌过后的A股迎来曙光。“灾后”该怎样选股？机构调研的路径无疑是一个很好的风向标。记者在梳理机构的调研情况时发现，最近两周有多达168家公司接受了机构调研。分析认为，调研频率和参与的机构数量是判断公司热度的不二因素。公司被调研频率越高，调研来的机构越多，说明市场主力对这些公司越是关注，就越容易受资金的青睐。

近两周机构调研168家公司

在各部委、机构、上市公司等各方的共同努力下，大跌过后的A股迎来曙光。“灾后”该怎样选股？机构调研的路径无疑是一个很好的风向标。据同花顺iFinD数据统计显示，7月13日以来的近两周，168家上市公司迎来了机构的调研。

其中，中粮地产、云南白药、中科三环和利亚德4家公司在短短不到二周时间接受3批次的机构调研。而深深宝A、深天马A、深国商、广发证券和紫光股份等28家公司接受2批次的机构调研。

这当中，中粮地产在7月13日、15日和21日先后接受了3批次的机构调研。近日火热的国企改革几乎是机构调研中粮地产必问的问题之一。中粮地产称一直与控股股东中粮集团有限公司保持积极沟通。“中粮地产作为中粮集团控股的住宅地产上市平台，将积极配合国务院国资委和控股股东中粮集团的相关改革，不断推动公司发展。”

云南白药则在7月13日、16日和17日都接待了机构调研。包国泰君安、志延投资、芦田资产管理等5家机构主要关注公司大健康产品发展及海外市场布局情况。 云南白药介绍，公司始终关注消费者健康需求，在“新白药·大健康”战略的引领下，在继续深挖独家核心品种价值并提升产品品质的同时，持续加大对个人健康护理及原生中医药资源产业的投入。未来，公司将加大海外市场开发和维持，海外业务将会保持持续健康发展。

7月15日、21日和22日钕铁硼龙头中科三环，也接待了3批次的机构调研。机构普遍关注的焦点主要有新能源汽车的发展对钕铁硼行业需求和中科院体制改革等。公司表示，未来一两年新能源汽车电机领域的订单会有较大增长，会对公司和全行业产生积极影响。目前公司在密切关注相关改革措施的进展情况；分析认为，国企改革改浪潮下，中科院体制改革有望加速推进，不排除公司成为后续中科院资产的整合平台之一的可能性。

创业板公司利亚德在7月15日、16日和20日，迎来了申万宏源、华泰证券、东兴证券、上投摩根基金和农银汇理基金的调研。在调研中，利亚德表示，初步实现“四轮齐驱”。公司战略深入发展为“四轮融合圈”，为实现成为“全球领先的LED声光电应用专家”的战略目标再迈进一步。四轮融合圈：产品、销售、服务平台上的四轮驱动与融合，为目标行业及目标应用客户提供从设计、研发到产品、服务、内容等全产业链解决方案。

获机构调研公司股价表现好

二级市场上，获机构调研公司股价表现普遍好于大市。以上述四家近2周均获得3批次机构调研的中粮地产为例，公股价自7月13日获获机构调研以来累计涨幅己达50.38％；而中科三环股价自7月15日获获机构调研以来累计涨幅更是达到了57.55％。而同期大盘（沪指）的涨幅不过6.35％和5.08％。

此外，《投资快报》记者还发现，最近二周获机构调研的168家公司中，获得较多机构拜访的公司，股价普遍表现较好。以在7月17日一次接待包括19家基金、21家券商和15家阳光私募在内81家机构扎堆调研的万达院线为例。当天，公司股价涨停，至7月23日收盘累计大涨45.32％。

又如最近两周被最多基金调研的科伦药业，股价自获机构调研以来累计涨幅己达23.74％。据公司7月20日发布投资者关系活动记录，科伦药业在7月16日迎来中金公司、华夏基金、兴业证券 、国金证券 、中国人寿资管、东方证券资管等在内的81家机构驻扎进行调研，主要就公司的川宁项目、输液业务、研发及塑料瓶包装等方面进行全面的沟通了解。

对此，分析人士指出，获得较多机构拜访的公司，股价普遍表现较好，很大可能是部分机构在实地调研过公司的情况后，对公司价值做出了新的判断；考虑到近期市场处大跌后恢复及半年报的披露期，这或意示着，随着半年报披露的深入以及市场的企稳，机构可能展开调仓换股。

“调研频率和参与的机构数量是判断公司热度的不二因素。公司被调研频率越高，调研来的机构越多，说明市场主力对这些公司越是关注，就越容易受资金的青睐。”有私募人士对《投资快报》记者表示。特别是有的公司几年没有调研或者罕有调研，却在近期招人喜欢了。这些潜在的投资机会可能来自于周期行业的拐点，或者公司近期正在谋划重大事项如定增并购等。

此外，调研机构自身名头对公司股价也有一定的影响，并且前往调研的机构人员也值得细究。有的公司调研名单出现一堆险资机构，打包大部分前十大基金公司以及知名私募机构，这些有雄厚资金实力的公司一旦建仓对股价推升作用非常显著。

“不过机构调研的热度和公司股价也不存在必然联系。有的机构没去调研也会大量买入公司股票，而有的机构去调研了，对这个公司更熟悉后，可能反而不会购买。”上述私募人士补充道。

个股点将台

科伦药业（002422）

科伦药业20日发布投资者关系活动记录显示，包括中金公司、华夏基金、兴业证券、中国人寿资管、东方证券资管等在内的81家机构于16日驻扎公司进行调研，主要就公司的川宁项目、输液业务等方面进行全面的沟通了解。

据介绍，川宁项目一期已经运行到80％的产能，但上半年产能释放不超30％，导致上半年亏损，原因是一方面川宁项目在排水环保上有重大改变，处理水基本上是无色透明偏蒸馏水，可以全部回流到生产线；其次，菌渣处理成非常好的有机肥原料；尾气处理，异味得到了有效控制。川宁项目正力争在8月份实现一期硫红满产，尽早扭亏盈利。

从科伦药业整个输液板块产业结构及占比看，50％是塑料瓶包装输液产品，35％是可立袋，剩下15％是玻璃瓶、软袋和其他输液袋。公司未来要进一步扩大市场份额、市场集中度提高、通过占领市场再通过高附加值产品对传统低附加值产品进行平行替代。

安信证券研报指出，科伦经历了从大输液企业向抗生素中间体及原料药延伸，目前正处于向新药研发型企业转型的过程，未来三年有望迎来业绩、估值双击。1、公司重资产大规模投入阶段已经结束， 川宁等项目进入产出阶段；2、大输液量端受到医保控费压力较小，价端经过3年的行业洗牌，行业竞争格局改善；3、15川宁项目有望扭亏、16年贡献业绩弹性、17年新药研发逐步产出，期间可能通过并购加速向新药研发型企业转型。

清新环境

清新环境在20日发布投资者关系活动记录显示，包括国信证券、安信证券、广发证券、富国基金、招商基金、嘉实基金、中再资管等24家机构于7月17日对公司进行了调研，主要关注公司SPC-3D技术以及公司未来的战略规划。

清新环境表示， SPC-3D具有新颖性和先进性，为燃煤工业烟气SO2和烟尘的深度净化提供了创新性的最佳解决方案，对现役机组提效改造及新建机组实现特别排放限值及深度净化具有良好的推广价值。在战略规划上，清新环境称，公司在现有主营业务基础上，向气体、液体、固体污染物治理、节能、资源综合利用及深加工等多领域的投资、建设、运营产业链一体化纵深发展，将公司从脱硫环保专业公司逐步发展为集环保、节能和资源综合利用为一体的集团化公司。

“公司烟气脱硫、除尘业务将持续受益环保执法力度增强，火电行业超低排放改造等外部环境改善。公司股权激励、员工持股方案已经落地，预计业绩将在完成股权激励的基础上再有提高。”国泰君安研报称，清新环境SPC-3D技术在脱硫、除尘一体化改造方面具有明显成本优势，新签订单已全面开花，将带动公司脱硫、除尘工程业务更快增长。同时，公司在余热利用、水务处理等领域积极布局，未来有望在现有烟气业务上锦上添花。

佰利联

佰利联在15日公布的信息显示，7月14日，包括海通证券、华夏基金、中国人寿资管等在内的12家机构的调研，主要关注公司定增进展及并购龙蟒钛业后的竞争优势。佰利联表示，如果本次合作成功，公司将以接近60万吨/年的产能稳居全国第一，超出国内第二近40万吨，跻身全球第四，这将为下一步的国际化并购打下基础。

佰利联称，公司和龙蟒合作的消息一经传出即对国际和国内钛白粉市场造成较大震动。对国际市场而言，我们两家每年出口总量超过20万吨，占国内出口市场的40％左右。对国内市场而言，我们两家一旦合作又有了更强的市场话语权和定价权，现在国内市场上应该会有很多钛白粉生产厂家都愿意加入到龙蟒-佰利联的合作体系中来，即我们在合作成功后如果谋求进一步的发展，是采取并购现有工厂的方式还是通过新建工厂的方式有了更多的选择。

中信建投研报称，并购后，佰利联将具有全产业链的优势，不仅具有硫酸法和氯化法两种工艺，而且有钒钛磁铁矿（硫酸法原料）和富钛料（氯化法原料），形成完备的产业链，具备参与国际竞争和并购的能力。按照业绩承诺，龙蟒钛业15-17年的净利润将分别为7亿元、9亿元和11亿元，未达业绩将由龙蟒钛业目前的股东进行补充，盈利有保障。

正邦科技

正邦科技在21日发布投资者关系活动记录显示，齐鲁证券、圆信永丰基金、远东国际租赁有限公司、广发证券自营部、招商基金、太平资管公司等6家机构于当天对公司进行了调研，主要就公司的战略和重心、竞争激烈下的公司规划等方面进行全面的沟通了解。

据介绍，正邦科技的战略和重心仍是饲料、养殖、农药、兽药四大板块。首先，饲料会继续推进投资人才战略，但方式上会有所变化，公司将主要侧重发挥投资人才在营销方面的优势，和公司打配合，实现优势互补，资源互补；其次，养殖板块在本次非公开发行完成之后，会极大放缓新建猪场的投资节奏，仅做极少量的配套肥猪场；第三，农药板块是今年新并购进来的业务。农药将侧重于为客户提供优质综合服务和种植解决方案；最后，兽药在于扩大产品线，最大化将现有渠道优势发挥出来，同时争取并购一家优质的疫苗企业。

安信证券研报指出，预计正邦科技2015-2017年实现生猪出栏量为220万头、260、300万头，公司业绩弹性将充分受益于行业反转及经营效率提升。另一方面，农资板块未来整合空间大 ，同时公司转型“现代农业综合服务运营商”。

发改委实施新兴产业工程包 掘金六大新兴领域概念股||###||###||### 发改委实施新兴产业工程包 掘金六大新兴领域概念股

发改委近日发布关于实施新兴产业重大工程包的通知。通知称，2015至2017年，发改委将重点开展信息消费、新型健康技术惠民、海洋工程装备、高技术服务业培育发展、高性能集成电路及产业创新能力等六大工程建设。以下为相关受益股解读：

信息消费：

发改委称将从民生信息服务、空间技术应用和信息安全三方面入手，加快破解当前体制机制和传统环境下民生服务的突出难题和政策瓶颈、突破一批关键技术，促进新技术和新商业模式的应用。

长江证券研报指出，信息安全经过了前期培育而广为人知，当前处于快速发展期，考虑“棱镜门”事件持续发酵和国家政策刺激，可以判断未来数年我国信息安全行业复合增速有望达30％。时下我国信息安全投资占整个IT投资比不到3％，对比美国的10％以上占比，有着数倍的提升空间。互联网+时代，网络战争将是军事战争中最重要的一环，新形势下国家级信息安全体系的重构势在必行，预计将有更多高规格的政策和细则出台，将促进信息安全产业更好更快的发展。A股市场上，中国软件、浪潮信息、卫士通等概念股再次受到关注。

在空间技术方面，国元证券表示，随着北斗二代系统由覆盖亚太迈向全球，北斗导航应用领域将由国防等专业领域扩展至更广阔的民用服务市场。到2020年，北斗市场规模预计将超2400亿元，年复合增速超过80％。考虑到2015年是北斗从亚太覆盖走向全球覆盖的第一年，计划新发射卫星5颗，新组网周期的开启将带来中长期投资价值。随着卫星导航产业的国际化步伐加快，关注卫星制造与应用龙头中国卫星和卫星大数据应用的欧比特。

新型健康技术惠民

发改委称将充分发挥基因检测等新型医疗技术以及现代中药在疾病防治方面的作用，提升群众健康保障能力。此外，将构建中药产业全链条的优质产品标准体系。

华泰证券表示，精准医疗作为医疗模式的革新对提高我国国民健康水平有重要意义，未来的投入有望提升，将在基因测序技术发展和国家政策的推动下迎来黄金发展期。精准治疗是下一个新兴朝阳行业，建议积极关注基因测序、肿瘤诊断及个性化用药等相关投资机会，对应可关注达安基因、迪安诊断、紫鑫药业、千山药机、新开源、北陆药业、恒瑞医药等个股。

渤海证券认为中药行业在行业政策、中药注射剂增长放缓等多重因素带动下，增速放缓是较确定事件，因此优选个股较为关键。建议关注细分领域中药配方颗粒的政策性投资机会。以及管理团队优异，具备创新力和营销能力的公司。短期建议关注跌破或接近员工持股计划及增发价的个股。维持行业中性评级，建议关注香雪制药、济川药业、中新药业、康恩贝。

海洋工程装备

重点突破深水半潜式钻井平台和生产平台、浮式液化天然气生产储卸装置和存储再气化装置、深水钻井船、深水大型铺管船、深水勘察船、极地科考破冰船、大型半潜运输船、多缆物探船等海洋工程装备及其相关配套系统和设备的设计制造技术。

广发证券表示，船舶海工行业受益于海洋强国建设，基于国家海权兴起和全球产业转移，海工装备具有良好成长性，继续给予海工装备产业“买入”评级，重点看好中集集团、润邦股份、中国船舶、海油工程、振华重工等总承包商的海工业务快速增长和盈利空间。

高技术服务业培育发展

依托高技术服务产业基地，突破共性关键技术，培育骨干企业，引导区域集聚，完善体制机制。着力培育一批若干产业特色鲜明、比较优势突出、创新能力强的产业基地和创新集聚区。

华泰证券表示，创新创业在国家政策的不断鼓励下，将担负着未来经济增长引擎核心动力的使命。华泰证券指出，事实上，构建众创空间所需求的一系列综合专业服务，在国内现有的高新技术园区、高校创新园区、创业孵化园区等内部已经比较完善了。据华泰证券推测，未来很多众创空间大概率会设立在现有园区内，并享受相关政策的便利与支持，园区类上市公司将不断迎来利好政策，风口已经逐渐显现。园区类具体标的包括：张江高科、南京高科、苏州高新、长春经开、空港股份、市北高新等。

高性能集成电路

发改委提出，要着力提升先进工艺水平、设计业集中度和产业链配套能力，选择技术较为成熟、产业基础好，应用潜力广的领域，加快高性能集成电路产品产业化。

分析人士认为，目前中国集成电路产业正面临发展的战略性机遇，这也可能是最后一个“窗口期”，产业若充分抓住有利机遇，可逐步缩小差距甚至实现超越。A股中集成电路概念股大唐电信、振华科技、同方国芯等，后期值得重点关注。

产业创新能力

发改委指出，要围绕产业转型升级的重大需求，以创新型企业培育平台、产业共性技术创新平台、区域创新能力提升平台为载体，“点条块”相结合，构建创新能力支撑体系，促进重点行业、重点区域、重点企业率先实现创新驱动转型。

分析人士认为，在政策利好及创投市场的快速发展之下，创投市场的投资业绩有望大放异彩。投资者可关注紫江企业、鲁信创投、大众公用、钱江水利、电广传媒等。