现价：3661.54 涨跌：-33.03 涨幅：-0.89% 总手：274074663 金额（万）：35751514 换手率：0.00%

上证指数行情 领涨个股 大盘资金流向 股市直播 进入上证指数吧

领涨行业

1、塑胶制品

涨幅：1.76%

上涨：17家

下跌：15家

领涨股：佛塑科技

涨幅：10.04%

2、工艺商品

涨幅：1.48%

上涨：6家

下跌：9家

领涨股：广博股份

涨幅：10%

===本文导读===

08年熊市末期的一幕重现：市场变盘再度临近

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明日股市三大猜想及应对策略(8/6)

A股或持续震荡 低仓位灵活操作成首选

张忆东：不必过度悲观 3600点以下怀着怜悯的心买入

券商建议八月低仓位 谨慎投资寻找防御性确定性机会

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08年熊市末期的一幕重现：市场变盘再度临近

周四两市小幅下跌，整体仍处于7月底以来的横盘区间之内，多空相峙。目前不仅盘面出现了接近年内最低的地量现象，同时与08年熊市末期极相似的一幕也重现，预示变盘再度临近，值得投资者关注。

数据显示，上周公募偏股型基金仓位下降2.87%，仓位降至59.85%，已处于历史低位，且接近于2008年熊市底部水平。此外，7月新基募资较6月下降6.63%，基民7月认购新基仅226.08亿元，创下近13个月的新低，与14年6月沪指2000点附近水平相当。由于公募基金是A股主力之一，其仓位水平更是重要的市场风向标，因此上述数据或是重要征兆，尤其结合大盘频频地量的现象，更需引起重视。

历史数据当然可以为投资者提供有价值的视觉，而我们广州万隆认为，由于注册制出台前后大概率有一波较大的护盘维稳行情，同时经济转型及调结构，也需要一轮牛市，因此目前属于战略布局区间。但需注意，短期监管层既对下方底线严防死守，又持续推进去杠杆，因此股指即使变盘，仍难以脱离大的震荡分化模式，精选个股仍是重要主题。

我们认为，当前投资价值突出、值得潜伏的主线，不妨从以下两大方面挖掘：一是产业资本运作的中小盘个股，由于有政策引导加杠杆，即大股东增持、回购、员工持股、股权激励等，同时个股本身又符合国家万众创新、经济转型的政策导向，因此这是贯穿下半年的牛股主线所在；二是国企改革、军工改制等主题，部分个股已调整至低位或被错杀，由于政策利好预期仍在，例如在“十三五”规划等利好催化作用下，仍有望反复活跃，一旦低点出现，则是建立底仓的较好时机。(来源：广州万隆)

明日股市三大猜想及应对策略(8/6)

大势猜想：区域震荡仍是主旋律

实现概率：85%

原因描述：今日大盘整体呈震荡走势，三大指数早盘大幅低开，而后震荡翻红窄幅震荡，午后再度再度跳水翻绿，沪指跌约1%守住3600点，深成指和创业板指也小幅下跌。盘面上看，涨幅居前的是汽车整车、新材料、煤炭开采等，跌幅居前的是农业服务和国防军工等板块。从即时多空比数据来看，沪市委买盘为3369万，委卖盘为6412万，多空比为0.52，从数据上看，沪市委买卖盘较昨日基本持平，国家队今日仍未未出手，空方近两日连续占据上风。有消息称再融资发审会最快或本周五重启，令市场信心受挫，今日成交量再度刷新7月来新低，上周新增投资者数量环比减13%也体现出了市场人气逐步低迷的状况，而近期热点一日游的行情也可以看出增量资金明显不足。分析认为，A股仍处于区域调整态势之中，缺乏人气是无法连续上涨的原因之一，在成交量未放大之前，难以确定调整态势的结束，操作上建议投资者还是谨慎为主。

后市策略：A股仍处于区域调整态势之中，缺乏人气是无法连续上涨的原因之一，在成交量未放大之前，难以确定调整态势的结束，操作上建议还是谨慎为主，短线投资者可适当参与市场热点如新能源汽车等，但注意快进快出。

资金猜想：资金或再度流出

实现概率：80%

原因描述：午后沪深股指呈震荡的走势，三线股指午后一度翻红，接近14点再度开启跳水模式，沪指小幅下挫未能站上3700，深成指和创业板指也跌约1%。截止当前，沪深300指数成分股大单资金净流出50亿元，资金流出呈放大的态势，主力资金从权重板块出逃。消息面上，上周新增投资者数量环比减13%，证券保证金净流出1011亿元，市场人气仍显低迷。据接近监管层的有关人士透露，监管层最快于本周五重启再融资发审会。受系列消息影响，虽市场热点不断，但两市量能再度缩减，市场人气明显不足。分析认为，目前市场处于震荡调整之中，成交量萎缩并无大碍，只要市场不再出现暴跌暴涨，赚钱效应将会持续体现，不过短期预计资金仍将流出为主。

后市策略：目前市场处于震荡调整之中，成交量萎缩并无大碍，只要市场不再出现暴跌暴涨，赚钱效应将会持续体现，不过短期预计资金仍将流出为主，投资者近期可适当参与市场，但注意控制好仓位。

热点猜想：大数据板块迎机遇

实现概率：75%

原因描述：8月6日从工信部获悉，工业和信息化部信息化和软件服务业司组织7月31日召开了大数据产业“十三五”发展规划编制第一次工作会议。会上成立了规划编制小组，讨论了规划编制工作方案、规划草案、任务分工、近期工作安排等。据了解，规划编制小组由地方经信委、从事大数据研究与开发应用的企业、研究机构、互联网企业、电信运营商等25家单位组成。会议要求编制过程中要加强资源共享和协同合作，在工业大数据、大数据资源开放共享、大数据交易、大数据安全、大数据标准、大数据行业应用等领域开展专题研究。

后市策略：近期市场热点轮流切换，在利好刺激和游资关注下，大数据概念有望炒作，投资者可逢低关注华胜天成(600410)、东方国信(300166)等概念个股。(来源：中国证券网)

A股或持续震荡 低仓位灵活操作成首选

A股市场本周的走势可谓猴性十足，周一股指逼近3500点，周二就出现大幅反弹；当投资者开始乐观之时，股指周三又出现了小幅下跌，区间震荡的态势较为明显，同时市场热点的转换频率也较快，使得市场操作的难度在快速增加，而成交量始终未能突破万亿元大关也体现了市场目前整体较为谨慎的态度。

从周三市场全天的走势来看，随着金融、地产等蓝筹板块的休整，股指全天走势呈现震荡回落态势，当股指跌幅过大时又有抄底护盘资金开始入场做多，使得股指整体跌幅又相对有限。上证指数最后报收3694.57点，下跌61.97点，跌幅1.65%，成交4839亿元；深成指报收12524.69点，下跌186.87点，跌幅1.47%，成交4763亿元；创业板指数报收2502.04点，下跌44.12点，跌幅1.73%，成交1240亿元。两市全天资金净流出254亿元。

上海证券分析师王芬认为，从当前的救市效果看，市场成交量开始大幅萎缩，市场波幅也有望逐步趋缓。但是刚刚经历了一次大幅暴跌的投资者，风险偏好明显下降，市场信心明显不足，从而造成市场短线投资逻辑混乱。市场的恐慌情绪尚需要一定的时间来消化。对于8月份的市场，不应该过于悲观，在降杠杆进程临近尾声，管理层维稳态度不改的情况下，市场有望逐步稳定，建议在控制仓位的情况下，灵活配置，滚动操作。

兴业证券首席策略分析师张忆东则认为，当前A股市场处于救市背景下的一段可操作的反弹行情，震荡市格局下，想炒趁早，不炒拉倒，故此次反弹启动之初，建议机构投资者趁早参与，把握好节奏。

反弹的核心逻辑依然是“救市”改变了股市短期多空力量，“国家队”对于行情的主导性越来越强，悲观者作为空头已经失去了做空的筹码从而被动地变成了潜在的多头，而滑头作为观望的大多数会随着反弹而改变预期。从反弹的节奏来看，股灾之后投资者情绪呈现“惊弓之鸟”状，持股意愿不坚定，行情在投资者的犹豫中继续展开。

兴业证券建议机构投资者尽快适应震荡市行情，立足斯诺克的打法，积小胜为大胜。震荡市正是交易型“老手”大显身手的阶段，作为非交易型投资者，建议秉承震荡市的底线思维，与大众情绪适度做些逆向，保持能忍受的风险敞口，在震荡市的底部区域(3373~3600点)怀着怜悯的心买入，在相对低位时保持勇敢、适度积极，而当反弹到市场再度亢奋时再优化持仓结构和比例。(来源：第一财经日报)

张忆东：不必过度悲观 3600点以下怀着怜悯的心买入

第十一届新财富金牌董秘、第八届新财富最佳投行颁奖典礼于8月6日在深圳举行，东方财富网对本次会议进行全程图文直播，会上，兴业证券首席策略分析师张忆东表示，市场短期内不必过度悲观，在3600点以下怀着怜悯的心买入。

张忆东称，短期资本市场提的是救市维稳的状态，还不是很正常的市场。他认为，短期市场无需太悲观。“毕竟看到救市维稳的力量在短期内是改变市场多空力量的博弈，而现在用长期的逻辑去试图解释短期的因素，很多人拿业绩的问题来去说事，但是坦率的说，牛市起来一定GDP就会有多好，所以用这种逻辑来解释现在短期的因素我认为是不合理的。所以我们认为这个行情的主要矛盾就是维稳，我们看看多头、空头、滑头，现在多头坦率的说就是‘国家队’，其他的要么大多数是滑头，少量的空头，可以看到悲观主义者作为空头，我也知道现在很多人是看大形势，那么这些空头他们经过了这一个多月以来减仓，无论是你是不是看空，但是如果你没有重码是没有做空的力量，反而有可能成为潜在的多头。”

关于机构投资者，张忆东称，无论是私募，还是公募，还是保险，他们的仓位都很高，而同时股灾之后，一方面场外配资的这些敢干资金暴仓了，要么是监管层去清理，所以场外感觉不足。而相对场内的杠杆资金，跟4万亿的流动市值相比还是合理，跟海外的比例相比目前算是合理的状态。这样来看，市场短期内不必过度悲观。

“现在IPO和再融资放缓，我们看到两融余额，以及融资占成交金额的比例，其实都已经明显的回落。只是说股灾之后投资者的偏好下降，在这种对多头、空头和滑头的力量进行客观的分析，我认为这是不合理的，所以我们认为在相对低迷的时候反而要乐观一些。”

“我们最近也在做投资者教育，很多人看到掉下来以后，他们这一轮看什么呢？不看GDP，看传统产业，我坦率的说，看这个东西看不到希望，而只有我们转型。我们看一下GDP，当季的GDP增速就是经济波动，你能指望它有多大的复苏，很难。因为总的来说，再像2008年，或者2011年大幅的回落，也没有可能，因为毕竟现在中国经济是要有底线，有底线的基础之上进行转型。所以我认为你要看基本面，那是自己吓自己。你看基本面的方向错了，最大的基本面就是改革、就是转型。”张忆东说。

张忆东认为，股灾之后，市场风险偏好下降，“堰塞湖”陆续“泄洪”。第一是过去两年的估值方法受到质疑、动摇；第二是各种高估值、低流动性、纯讲故事的小票风险仍需继续释放；第三是资金供给经历去杠杆，特别是场内和场外杠杆的清理、规范；第四是定向增发解禁；第五是IPO和再融资重启等等。

“我们说，短期在丢失维稳的背景下，应顺应震荡市。震荡市场格局下，反弹的核心逻辑依然是‘救市’改变了股市短期多空力量。”

张忆东强调，机构投资者应该尽快适应震荡市行情，立足斯诺克的打法，集小胜为大胜。震荡市正是交易型“老手”大显身手的阶段。而作为非交易型投资者，建议秉承震荡市的底线思维，与大众情绪适度做些逆向，保持能忍受的风险敞口，在震荡市的底部区域(大盘3373-3600)怀着怜悯的心买入，在相对低位时保持勇敢、适度积极，而当反弹道市场再度亢奋时再优化持仓。(来源：东方财富网)

券商建议八月低仓位 谨慎投资寻找防御性确定性机会

在经历过6月大跌、7月救市后，8月开局，A股市场仍然维持着缩量震荡的走势。在俗称的“五穷六绝七翻身”的7月并没有翻身，8月A股能否实现翻身呢？看看各大券商如何判断的。

从经济基本面上看，各券商普遍认为当前的宏观经济疲弱，短期难以改善。

方正证券就指出，“宏观和中观层面显示经济增长依然疲弱，股灾后市场驱动力逐渐从估值转向业绩，但是由于经济疲弱，估值向业绩转换并非一蹴而就，需要时间去消化，市场整体上处于震荡阶段，选择业绩确定性的品种。8月份选择大消费的农业、旅游、医药及食品饮料。”

东北证券表示，经济面数据依然疲弱，弱市背景下股市难以获得基本面的有效支撑，处于进退维谷的境地。

中信证券判断，近期市场震荡加剧，投资者情绪比较脆弱，风险偏好较低。目前A股市场是监管层主导的国家队资金和市场资金两股力量在博弈，处于不稳定的弱平衡状态，消息和传闻都容易造成震荡。

那A股走势会如何呢？

东北证券指出，“向上看，市场上行空间较小，4000点一线的压力较大。与此同时，管理层维稳股市的意向强烈，稳增长、促实体经济发展的政策有利于局部热点的活跃；向下看，3400点附近仍有一定的内在支撑动能。”

国信证券则判断，6-7两个月的连续下跌，跌幅加重，震幅很大，抵抗和逢低买盘的效用有限，市场极不稳定，8月份的运行依然承压。8月份震荡调整是大概率事件。未来运行的方式有两种：一种是低点逐步下移的下降通道运行；另一种是3400-4200点下跌中继续箱体震荡。技术指标弱势运行，尚未有结束信号。

在没有大行情的情况下，如何配置，可以关注哪些股呢？

海通证券表示，政策底已经出现，维稳仍在继续，市场底往往伴随着成交量的显著萎缩，最终成交量都萎缩到前期高点的30%-40%，目前仍可能进一步萎缩。风雨洗礼后，市场逻辑短期化、确定性，中期深挖转型成长股，配置业绩稳定的白马成长股，短期聚焦积极财政政策稳增长的主题，包括通州、城市管廊建设等。

东北证券建议投资者适宜以逸待劳、低仓位运行，不宜主动冒进、追涨出击。行业选择层面，建议配置上向防守倾斜，主要倾向于对医药、食品、农业等偏消费、防御型等板块的配置；同时，“十三五”规划中对新兴产业关注度明显提高，尽管创业板相对于主板的估值溢价仍处于偏高状态、其估值溢价未来整体仍有调整压力，但是环保、集成电路等细分行业仍具有较高的投资挖掘价值。

中信证券认为，市场预计将持续分化，建议把握结构性投资机会，从两条主线配置“中国特色”行业。一是新兴市场股市全线进入下行趋势，建议配置：与国际比较估值较低的板块个股，集中在家电、医药、传媒、计算机等行业；二是市场整体风险偏好保持低位，关注当前行业景气度高或近期有政策扶持的亮点行业，包括军工、农业、旅游等；主题投资重点关注西藏板块。(来源：大众证券报)

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