【机构观点】

1.兴业期货：去库存不及预期，螺纹震荡偏弱

本周螺纹钢周度产量为 312.45 万吨，环比增加 1.64 万吨，钢厂实际限产程度不及预期，钢材供给端对钢价的支撑作用有所减弱，需求将是主导未来钢材价格走势的最主要因素。近期钢材终端需求基本恢复，但由于今年需求回归较晚，导致年后终端需求总量低于同期。以上因素均使得钢材去库速度相对不足，昨日Mysteel 公布的钢材库存数据显示本周螺纹社库下降而厂库继续增多，一定程度上表明钢厂出货不畅。加之部分贸易商面临止损考验，再加上现货商在盘面增加卖出对现货头寸进行对冲，使得盘面下行压力加大。螺纹走势偏弱。后续关注钢材去库及高炉复产进度。

策略上，介入RB1810 空单，仓位：5%，入场区间：3370-3380，目标区间：3170-3180，止损区间：3470-3480;持有买RB1805-卖 RB1810 组合，入场区间：110-120，目标区间：200-210，止损区间：65-75。

2.中钢期货：美国对中国征收高额关税 利空钢材期价

【基本面变化】

螺纹市场：昨日国内建筑钢材价格小幅走低，成交表现不佳。市场价格调整较为混乱，主导协议户下调幅度有限，部分商家因预期不佳，基于回笼资金考虑，价格下调力度较大，成交总体依然欠佳，再加上外围市场跌幅较大，心态悲观。预计今日建材市场价格以下跌为主。

热轧市场：昨日国内热轧板卷价格盘整运行，市场成交整体一般。目前市场需求整体不佳，低价资源成交尚可，后期市场仍以稳中偏弱为主。预计今日热轧市场价格弱势运行。

材料价格：唐山地区20MNSI方坯报3630元，跌30;Q235方坯报3510元，跌30。

【综合分析】

昨日黑色品种期价延续弱势，螺纹1805合约最低跌破3600。昨日，特朗普下令将对中国价值高达500亿美元(约合人民币3165亿元)的商品征收惩罚性关税，此举可能导致世界两大经济体之间业已紧张的贸易关系进一步升级，引发市场恐慌情绪，受此影响全球股市暴跌，利空大宗商品价格。加之目前钢材库存处于近三年最高位，钢材期价承压运行，预计钢材期价短期内将以弱势下跌为主。预计今日螺纹1805合约下跌，目标价格3500;热轧1805合约下跌，目标价格3650。

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3.中信期货需求逐步启动，库存仍在高位，钢价延续弱势

信息分析：

(1)主要城市各钢材现货价格延续弱势。上海螺纹跌 40 至 3730 元/吨，折合盘面 3845 元/吨。上海热卷跌 60 至 3900 元/吨。唐山钢坯涨 10 至 3540 元/吨。

(2)据我的钢铁网统计，螺纹社会库存 1036.89(-36.36)万吨，钢厂库存 358.46(+5.68)万吨，产量 312.45(+1.64)万吨。热卷社会库存 271(-6.21)万吨，钢厂库存 102.52(-3.89)万吨，产量 298.33(-10.83)万吨。

(3)据中联钢统计，22日唐山164座高炉中共67座高炉检修，容积为45080立方米占总容积的29.87%,开工率 70.13%较上期增 6.92%。

逻辑：我的钢铁网库存显示，螺纹社会库存环比下降 3.4%，幅度有所加速，与历史同期降幅基本持平。但厂内库存和产量仍在增加，高库存和高产量的矛盾没有化解，钢价仍延续弱势。

操作建议：反弹短空

风险因素：社会库存加速去化

螺纹钢今日价格

1.螺纹钢现货价格

截止发稿，今日全国主要城市螺纹钢价格全部走跌。主要城市HRB400*12MM螺纹钢均价下跌44元/吨，HRB400*25MM螺纹钢均价下跌44元/吨。

今日全国主要城市螺纹钢价格行情如下：

螺纹钢上海杭州南京济南南昌广州武汉南宁北京太原包头沈阳哈尔滨长春成都重庆昆明贵阳乌鲁木齐西宁均价HRB400 φ12408040904070410039604470418043404110434040904070397039804380432054104420440042804247涨跌↓60↓40↓20↓60↓50↓30↓80↓30↓20↓20↓50↓60↓60↓60↓20↓200↓60↓80↓60↓44产地中天沙钢沙钢济钢方大特钢韶钢鄂钢柳钢唐钢晋钢宣钢新抚钢西钢新抚钢攀成钢达钢昆钢水钢酒钢酒钢-HRB400 φ25393039703950400038204280401042004030426040703890390038804170412052004270415040804096涨跌↓60↓40↓20↓60↓50↓30↓80↓30↓20↓20↓50↓60↓60↓60↓20↓200↓60↓80↓60↓44产地中天沙钢沙钢济钢方大特钢韶钢鄂钢柳钢唐钢晋钢宣钢新抚钢西钢新抚钢攀成钢达钢昆钢水钢酒钢酒钢-

2.螺纹钢期货价格

截止今日下午收盘，上期所螺纹钢期价全线收跌。螺纹指数报收3311，跌幅6.57%；螺纹1804合约价格报收3467元/吨，较昨日结算价下跌224元/吨；螺纹主力1805合约价格报收3369元/吨。

螺纹钢今日价格走势分析

螺纹主力5分钟图

5分钟走势图上，螺纹1805合约早盘跳空低开后短线大幅跳水，早盘时段整体走跌，午盘时段跌势延续，并一度跌停。布林带中轨走势向下，DIFF、DEA两线在0轴下方金叉向上运行，红柱扩张后有缩趋势，短线螺纹05合约价格或以下行趋势为主。

【以上内容仅供参考，不构成操作建议。】