周四(8月3日)亚市盘初，现货黄金走势再现“诡异”一幕，在没有任何消息面的刺激下，金价暴跌9美元，触及一周新低至1257.03美元/盎司，随后又快速回升至1263水平附近，截止目前，金价交投于1263.89美元/盎司附近。对于这波突如其来的“闪崩”行情，尚不清楚背后的直接驱动力是什么？但随着美国非农就业数据公布在即，金价似乎开始变得躁动不安！

金价又现“闪崩”行情的背后

回顾刚刚过去的7月，黄金市场的一大特征是:国际金价与美元指数的关系再次转向负相关性。“跌跌不休”的美元指数不断为反弹中的金价助力。统计显示，7月国际金价涨幅达2.3%，还一度突破1270水平。美元指数全月跌幅则为2.9%。

在黄金持续上涨之际，不少投资者质疑涨势的延续性，也套牢了不少的“空单”持有者。其实黄金今年初至今，已经发生好几次“闪崩”行情。一般当基本面并没有突发事件时行情发生巨大波动，市场往往会解释成“胖手指”，即某个粗心的交易员，将一笔小单因为“手指太胖”敲成了一手大单，进而引发了较大的市场波动。但随着“闪崩”次数增加。“胖手指”的观点早已不靠谱了！

也有不少市场人士认为，黄金市场之所以频频发生“闪崩”行情，背后是存在大机构的“阴谋”，但实际原因，各大媒体也没有什么结论。

不过，也有市场人士给出了今早金价“闪崩”的几个可能的原因：

首先，隔夜美国ADP数据虽不及预期，但好于前值，这暗示美国非农就业报告可能延续乐观表现，将缓解美元的下行风险，进而令金价面临下行风险；部分多头在数据出炉前选择获利了结，但在交投清淡之际，少量的多单也能引发较大的行情波动。

素有小非农之称的ADP就业报告显示，美国7月ADP就业人数增加17.8万，连续两个月降低，恐暗示美国的就业市场趋缓。

数据显示，美国7月ADP就业人数增加17.8万人，预期增加19.0万人，前值增加15.8万人。

据金融博客Zerohedge撰文指出，美国7月ADP就业人口增长17.8万，一定程度与周五非农18万的预期相符，不过制造业就业人口意外减少0.4万，创下去年大选以来的最大降幅。

展开全文

其次，在7月份金价上涨之际，全球最大的黄金ETF持仓仍在持续流出，并创下了2013年5月以来的最大单月资金流出，暗示机构投资者并不看好黄金的中长线走势，正借金价反弹之际离开黄金市场。

另外，隔夜美元指数探底回升，留下了较长的下影线，有望逐步企稳并温和反弹，而美国道琼斯工业指数再创历史记录新高，亦削弱了黄金的避险需求。

非农公布前 市场情绪谨慎

本周五(8月4日)美国非农就业报告将出炉，市场整体观望情绪较为谨慎。美国7月非农报告定于北京时间周五(8月4日)20：30公布。目前，市场预期7月非农就业人口料将新增18.3万，低于6月的22.2万;失业率将从上个月的4.4%下降至4.3%;平均小时工资环比增长则预计为0.3%，高于0.2%的前值。

分析师指出，在美联储7月决议释放鸽派讯息后，美国7月非农就业数据的具体表现将对美联储加息和缩表计划有着至关重要的影响。7月就业报告可反映消费者收入的增长是否足以让消费者支出继续担纲经济增长的动力。

据芝加哥商品交易所集团CME Group的“美联储观察”工具显示，交易商目前预计美联储在今年还将加息一次的可能性为47%左右，相比之下一个月以前为50%。

金价后市仍将获得支撑

就金价走势而言，特朗普政府的不确定性仍将提供一定支撑。上周特朗普在接受《华尔街日报》采访时，进一步抨击了美元的强势。声称“不希望看到美元过于强势”。现在看来，特朗普如愿以偿。美元今年以来下滑了约9％，创下1985年来同期最差表现。

而随着美元与黄金“负相关”性的凸显，料短期之内，美元想要翻身很难，这将继续利多黄金。

美联储官员对加息路径存分歧

美国通胀持续低位徘徊，导致了美联储内部官员对加息路径的分歧加大。美国圣路易斯联储主席布拉德指出，美国通胀仍低迷，反对进一步加息。并声称，如果美联储再度加息，恐怕会抑制通胀朝着2%的目标回升。

但美国克利夫兰联储主席梅斯特(2018年FOMC票委)认为虽然近期通胀数据不佳，只是暂时性的，赞成今年加息、缩减资产负债表，并认为美联储去年12月和今年3月的加息符合循序渐进路径。

旧金山联储主席威廉姆斯称，美国经济将强劲到足以让美联储(Fed)削减其债券持有量。种种迹象表明，美联储即将开始去除一项具有争议的刺激措施。威廉姆斯表示，美联储需要逐步取消货币刺激措施，以防止经济过热。自2015年12月以来，美联储已经四次上调短期利率。

美国债务上限谈判破灭

美国财长努钦此前一直希望在夏季国会休会前解决债务上限问题，目前看来，希望早已破灭。美国财长努钦近日会见了参议院共和党领袖麦康奈尔与民主党领袖舒默，双方对解决债务上限问题没有达成任何共识。目前国会即将开始为期五周的夏季休会，直到9月5日，这意味着9月留给国会的讨论时间不多，特朗普即将面临白宫“关门”的噩耗。

美国债务上限的问题，料是接下来市场的炒作热点，黄金届时有望迎来避险买盘支撑。

GoldCore公司研究主管Mark OByrne认为，“从长期来看，黄金期货价格在8/9两个月份可能继续攀升，因为从传统上来看，金价在这两个月的表现较好。”