自年初开始A股就一直不稳定，未来走势会如何，是暴跌还是暴涨并没有一个明确的答案。

但是，通过总结历年股灾中大类资产的表现，如果股市出现这几个征兆，那么或许会预示着股市下跌。

1.股跌：每次危机一发生，股市总是率先大幅度下跌。

2.债涨：危机爆发，央行总得出手救市，开始大幅度降息，为市场注入流动性，于是债市走牛。

3.黄金和大宗商品跌：危机中经济快速下滑，商品价格大跌；以美元计价的黄金价格下跌。

4.房跌：人们会担心股灾蔓延成经济危机，房价应声下跌。应该还有很多人记得2008年的房价低谷吧？当时没买房的，现在可能肠子都悔青了。

5.汇率跌：金融形势恶化、资本出逃，汇率下跌。

总结一下，股灾一来，只要想到这个“1涨4跌”，你的心里就有谱了。

那么，我们要如何应对股灾？

面对股灾，并不是只有亏钱的份。也有人能够把股灾变机遇，赚得盆满钵满。

我研究了那些投资大师的成功经验，总结了3条“股灾交易指南”：

1.股灾发生前：拒绝做愚蠢的羊群，时刻准备应对“黑天鹅”

保罗·都铎·琼斯是一位非常传奇的操盘手，他的成名战正是1987年股灾。

他把当年股市的图表和1929年的图表放在一起比较，结果发现，它们都在以不可思议的速度上涨。他敏锐地意识到：股灾即将到来，市场将重新洗牌。

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他提前在脑海里预演了无数可能，他推断，股市崩盘后，美联储一定会采取措施，给银行注入资金，安抚市场情绪。这么一来，债券市场就会上涨。既然这样，自己为什么不提前埋伏呢？就算猜错了，债市也没有理由下跌，这简直是稳赚不赔的一次买卖！

于是，他大量做多债券。后来，事情也的确如他所料，债券大涨。他的都铎投资公司净赚将近1亿美元，当年的回报率高达200%。

保罗·都铎·琼斯的成功，离不开他的投资习惯：善于根据市场的发展，提前拟定未来的情节。哪怕是在一片祥和的牛市里，他也不会昏了头脑，认为就可以高枕无忧了，而是随时警惕黑天鹅事件的发生，做好万全之策。

2. 股灾之中：及时纠错，快速掉头

犯错不可耻，哪怕是投资大师都有看走眼的时候。股灾防不胜防，判断错误是人之常情。

但是，投资大师的高明处就在于：他们能够在第一时间进行纠错。

比如说，索罗斯。

1987股市崩盘前，索罗斯认为日本股市即将奔盘，他更看好市盈率只有20倍的美国股市。于是，在9月份的时候，他把几十亿美元的投资，从东京转移到了纽约。

结果，索罗斯大错特错。日本股市没有崩，美国股市却是一路下滑，索罗斯的量子基金损失了将近8亿美元。

但是，他并没有坐以待毙。他马上认识到了错误，低价出掉所有的投资组合，再用剩下的资金重新建仓，看空美元。到了1987年底，量子基金的增长率重新回到14%，打了个漂亮的翻身仗。

我很欣赏索罗斯的一句话：“错误并不可耻，可耻的是错误已经显而易见了，却还不去纠正。只要活着，就有办法！”

面对股灾，最重要的是保持投资的弹性。一旦发现自己错了，就应该马上纠错，而不是被下跌的恐惧击垮，犹犹豫豫错过了最后的“逃生”机会。

3. 股灾后期：逆向投资

在股灾后期，由于恐慌性抛售，很多好公司的股价会明显低于内在价值。这个时候，就是价值投资者的天下，他们会重回股市，寻找被错杀的优质股。

这也是逆向思维的精髓：风险是涨出来的，安全是跌出来的。

2008年，巴菲特就靠着这招大赚一笔。

次贷危机期间，他的总投资额高达252亿美元：2008年，他投资高盛，当时高盛正面临巨大的流动性风险；2011年，他投资了美国银行，当时的股价仅仅是次贷危机前的1/3……

他认为，这些公司都是具有长期竞争力的好公司，股灾和天灾一样，都只是一时的，都会过去，这些好公司的价值也一定会重新反映到股价上。所以，当他看到这些公司股价大跌的时候，自然毫不犹豫地出手。

正是这些投资，让巴菲特赚取了超过100亿美元的收益，回报率高达40%。

还是他的那句名言：“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。”