1、三大内存罕见同时缺货,三星DRAM再涨10%

2、东芝出售闪存芯片业务陷入僵局 筹备退市事宜

3、协助 JDI 重建？戴正吴：面板输人丢脸应组大日本联盟

4、三星狙杀苹果，传 Galaxy Note 8 提前 8/24 于美国上市

5、AMD参战未来AI运算，下一代NAVI将会加入AI运算单元

6、英特尔/三星等大厂采用独资模式 中国半导体“蹭”不到技术？

7、士兰微终止收购乐山无线 并购失信多发引监管警觉

8、OPPO/vivo正在测试联发科神秘芯片

9、下半年CIS感测元件需求走强 中阶手机库存调整告一段落

10、首款5G手机最快2019年问世 五年内4G手机仍是市场主流

一、三大内存罕见同时缺货,三星DRAM再涨10%

DRAM、NANDFlash和NORFlash三大内存持续供货短缺，创下史上罕见同缺记录。其中DRAM和NAND内存，更写下史上最长涨势。

内存业界表示，2008及2015年都出现过DRAM大涨，但多是因跌深或供货商发生爆炸意外所造成的供需失衡，且DRAM和NANDFlash产能会排挤，很少看到两大内存同涨。

这次DRAM和NAND内存两大内存缺货超乎预期且价格上涨，主要来自数据中心、移动设备及计算机三大领域应用需求强，前三大厂包括三星、SK海力士和美光等也未增建新厂，造成供货紧缩，DRAM与NAND同时大涨，涨这么久，已写下史上最长纪录。

除DRAM、NANDFlash外，NORFlash也因美国二大供货商淡出，加上OLED面板必须导入作为储存保持OLED面板颜色饱和度参数，以及物联网及车用半导体等新应用大增，市场供应到明年都处于缺货。

近期全球DRAM龙头韩国三星电子通知相关电子委托制造厂，计划调涨第4季移动内存合约价，涨幅近一成，反映DRAM供货短缺仍未纾解，加上地缘政治紧张的预期心理，涨势可望延续至今年第4季。

不少分析师预期DRAM价格将在本季创高峰，但受到美光桃园N2厂氮气厂纯化设备毁坏影响，DRAM缺货不仅短期难解，价格涨势也超乎预期。

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稍早集邦调查，7月DRAM合约价单月涨幅达4.6%，虽然美光桃园N2厂已陆续恢复生产，美光也计划在未来几个月增产，弥补这段时间生产线影响的缺口。但据调查，美光桃园N2厂这次受损及报废的12寸DRAM晶圆估计达5万片，且多数以供货给苹果手机和相关服务器用的低功耗移动DRAM，给全球最大移动内存供货商三星填补缺口的机会，并决定在第4季各大手机和移动设备备货旺季，调涨移动内存售价。

二、东芝出售闪存芯片业务陷入僵局 筹备退市事宜

据外电报道，消息人士周一透露，因为付款时间和企业治理问题，东芝把旗下芯片业务出售给贝恩资本牵头的财团的谈判陷入僵局，这也让外界对东芝快速完成交易的能力产生了怀疑。

消息人士称，贝恩资本牵头的财团希望在东芝了结与西部数据的法律纠纷之后再向东芝付款，而东芝方面则希望尽快获得交易款项。东芝社长纲川智（Satoshi Tsunakawa）上周曾表示，因为无法同被指定的优先竞购方贝恩资本达成最终协议，东芝可能会与其它潜在竞购方重启谈判。纲川智并未就此进行更多的解释。东芝此前通过收购西屋电气进入美国核电建设市场。不过西屋电气因收购美国资产爆出重大失误，导致东芝减记资产63亿美元，公司股价暴跌，并陷入资不抵债的境地。为应对西屋电气带来的63亿美元亏损，以及为继续出现的财务问题设置缓冲，东芝急需出售全部的闪存芯片业务，以避免公司在明年3月底在东京证券交易所退市。

消息人士透露，在东芝尝试采用多种策略完成出售芯片业务的同时，这家公司也在筹备退市事宜。一方面，东芝通过威胁终止向西部数据供应存储芯片向其施压；另一方面，东芝还在考虑把芯片业务出售给对此感兴趣的富士康等公司。

纲川智在上周财报电话会议中曾表示，该公司将极力避免退市。“继续上市的基本动机，是我们不希望给股东和投资人带来不便。在退市问题上，我们还需要考虑它对整个市场的负面影响。”纲川智还表示，如果东芝与西部数据找到共同点，两家公司未来还可以继续进行合作。消息人士称，东芝需要在8月底或9月初达成出售芯片业务的协议，以确保在完成反垄断和其它政府评估后，在明年3月底前完成交易。

东芝发言人Hirokazu Tsukimoto表示，“我们将竭尽所能避免公司退市。”截至目前，贝恩资本发言人对此未予置评。受彭博社报道东芝与贝恩资本的谈判陷入僵局的影响，东芝股价周一在东京证券交易所常规交易中一度暴跌11%。至东京时间14时18分（北京时间13时18分），东芝股价跌幅为6%。

贝恩资本组成的财团包括了日本政府基金日本产业革新机构(Innovation Network Corp of Japan)、日本发展银行以及SK海力士。消息人士透露，该财团向东芝提出了2.1万亿日元（约合190亿美元）的报价。该消息还称，SK海力士将以财务资助者的方式参与此次收购，但这家公司希望未来能够获得东芝闪存业务的一部分股份。不过SK海力士的提议可能会招致日本反垄断机构的调查，并可能遭到日本政府的反对。

在连续推迟多次之后，东芝上周四发布了该公司截至2017年3月31日的2016财年财报。东芝周四发布的这份财报，得到审计机构的签字确认，这也让在经历了会计丑闻、大规模资产计提、且出售芯片业务面临法律纠纷的东芝得到一丝喘息之机。

东芝发布的财报显示，该公司2016财年净亏损为9657亿日元（约合88亿美元），略好于市场预期的净亏损9774亿日元，好于东芝此前预计的净亏损1.01万亿日元。东芝预计，公司2017财年的净利润将达到2300亿日元。尽管财报获得审计机构的批准对东芝而言是一个重要里程碑，但会计师事务所普华永道也对东芝的内部控制提出批评。东芝表示，否定意见可能会对公司的融资、利润以及股东出售股票产生“严重负面影响”。在夸大利润来掩盖核电子公司数十亿美元亏损的丑闻被曝光后，东芝一直处于东京证券交易所的退市观察名单中。东芝会不会退市将取决于东芝证交所的评估，或者它能不能在2018年3月之前填补资产负债表中的财务漏洞。

东芝发布的财报还显示，该公司截至6月30日的第一财季运营利润同比增长近6倍，达到967亿日元；营收同比增长8.2%；净利润则同比下滑37%，降至503亿日元。

三、

协助 JDI 重建？戴正吴：面板输人丢脸应组大日本联盟

日刊工业新闻、Sankei Biz、每日新闻、日经新闻 11 日报导，关于营运陷入困境的 Japan Display Inc（JDI）重建一事，夏普（Sharp）社长戴正吴表达了有意对 JDI 提供援助的意愿，戴正吴 10 日在日本堺市总部接受采防时表示，“日本企业若不能筹组日本联盟的话，就无法在国际竞争上胜出。若由夏普主导，就有信心能够成功，将能够转亏为盈、技术也不会外流。”

戴正吴指出，“像日本这样的产业大国，却在面板事业上输给外国企业、这是丢脸的。在 OLED 面板市场上，韩国两家厂商（三星、LGD）是像日本相扑界的横纲那样巨大的存在，日本企业应该要结合技术，筹组日本联盟对抗韩国 / 中国竞争同业。若能和日本设备、材料厂商合作，将能够变得更加强大，因此应该找来设备、材料商筹组大日本联盟。”

关于传出 JDI 已向中国等海外企业寻求援助，让部分人士忧心恐因此发生技术外流一事，戴正吴表示，“夏普是日本国内的民间企业，在鸿海入股夏普之后，并未发生技术外流问题，反倒是鸿海会担心 JDI 被中国大陆企业收购的话，技术会外流至中国大陆。”

戴正吴并表示，卡在独占禁止法因素，夏普无法对 JDI 进行直接出资或是购并（M&A），不过“还有很多方法可以进行合作，结合夏普、JDI 优异技术，可以做的事情有很多，目前也正在进行思考。”戴正吴并指出，“计划在 3 年后将支持 8K 的液晶面板销售额提高至 3,000 亿日元以上水准”。

四、三星狙杀苹果，传 Galaxy Note 8 提前 8/24 于美国上市

苹果第十代 iPhone 能否如期上市还在未定之天，但三星下半年新旗舰机 Galaxy Note 8 不仅比新 iPhone 早发布，且上市日期还一再提前。

科技网站 Phonearena.com 周日报导，美国消费电子零售商 Best Buy 员工在知名论坛 Reddit 透露消息指出，Note 8 美国上市时间为 8 月 24 日，也就是发布会的隔天，比先前预期快 3 个星期。

据报导，三星渠道与电信营运商 Verizon Wireless 均确认 Note 8 将在 8 月 24 日登陆美国，Reddit 网站也确认释放消息者身份为 Best Buy 员工无误。

按照过去经验，三星旗舰机通常在发布后几周才上市，但或许新一代 Note 8 会有不一样做法。对照不久前，韩国媒体曾报导 Note 8 可能在 9 月 15 日开卖，但这可能是指韩国地区。

五、AMD参战未来AI运算，下一代NAVI将会加入AI运算单元

AMD RX Vega显卡已经到来了，那么接下来显卡又会有怎么样的变化呢？按照AMD不久前放出了GPU显卡发展路线图，知道下一代显卡代号为Navi，将会采用关键性的7nm工艺制作，届时无论在性能、核心面积、功耗上都会有重大提升。此外Vega已经完成了Polaris未完成的任务——进入高端市场、新的架构，那么大家对于未来的Navi有着什么样的憧憬？现在有传言AMD下一代显卡就会全面发力于AI运算上，在GPU中加入AI运算单元。

虽然Navi显卡在路线图中标明是2018年产品，但是实际上Vega显卡推出已经往后推迟了许多，另一方面Navi显示会有“Scalability Nexgen Memory”（可拓展性下一代显存），猜测为GDDR6显存，而且其最早量产时间表为明年上半年，还有就是7nm工艺真正量产时间依然未确认，如果顺利的话2018年下半年我们将会见到它的身影，因此Navi显卡极有可能会在2018年底发布。考虑其使用GDDR6显存而不是高端的HBM 2，有可能是于Polaris定位相仿的中低产品。

NVIDIA浸淫在AI、深度计算、机器学习领域多年，也发展出属于自己的计算框架平台，并且在新的Volta架构显卡Tesla V100中首次引入了Tensor单元，这种单元与深度学习高度相关，Tensor性能非常残暴，可以达到120TFLOPS之高，这完完全全就是为了深度学习计算而准备的武器。

AMD今年用Vega核心也在专业领域发布了如Radeon Pro Vega、Frontier Edition、Radeon Instinct MI25，都表明想将产品多元化，而且引入FP16半精度单元紧缩计算，都能提供更高效的计算能力。因此AMD在明年的Navi上加入AI运算单元完全是可能的，况且Navi显卡作为RTC部门老大Raja的首次完全领导显卡研发首秀，当然要有惊喜。

即便不是像NVIDIA那种实打实的计算单元，更像是AMD为锐龙处理器加入SenseMI技术神经网络预测那样，通过大量数据训练这个任务指派神经网络，最后用物理电路来固定它的形态，帮助处理器更快、更省电地完成任务，这个也是相当好的一件事情。Navi显卡怎么样，看了今晚的Vega再说呀。

六、英特尔/三星等大厂采用独资模式 中国半导体“蹭”不到技术？

相较于一线厂都是独资，二线厂则采合资形态，原因很简单，因为各地政府基金都要求，二线厂可少出一点钱，取得一定比率的技术股，但必须带技术去。

在大陆半导体产业中比较被看好的城市，例如光纤技术重镇的武汉、具国防电子基础的西安，以及拥有家电、笔电及面板等产业的合肥，这些地方不仅具备产业聚落，电子相关科技的学研单位众多，人才不虞匮乏，产业前景较被看好。

不过，即使拥有其他产业基础，但半导体技术终究不同，大陆想全面投入，仍得引进国际大厂技术。只是，包括英特尔投资辽宁大连、三星投资西安、SK海力士在无锡、台积电在南京，这些一线大厂都采独资模式，对于技术的保护滴水不漏，几乎没有外流的可能。

一位大陆半导体公司主管指出，有一次，他和一群老师率队参访三星，结果在晶圆厂外面，三星只准许学生进去，老师全部不准进去；对照先前他到新竹参观台积电12吋厂，大家衣服换一换就进去看，实在差很多。「其实三星真的想太多了，就算给别人看，也不一定学得会，他们实在太自恋了。」

相较于一线厂都是独资，二线厂则采合资形态，原因很简单，因为各地政府基金都要求，二线厂可少出一点钱，取得一定比率的技术股，但必须带技术去。因此包括联电、力晶、格罗方德等公司，都有义务进行技术移转，并确保未来厂房营运顺利，真正为地方创造产值或外汇。

以晶合的合作模式为例，力晶初期不用出资，取得一定比率的技术股，还有未来部分产能使用权；但须负责技术移转及人员培训，包括从晶圆厂的建厂、营运、质量到企业管理系统等，至今完成5千份技术文件移转。此外，目前晶合总员工数约800人，其中以力晶为骨干就招募250名台湾技术人才，而晶合与力晶彼此也互派人员支持，成为近来两岸颇具规模的技术交流之一。

七、

士兰微终止收购乐山无线 并购失信多发引监管警觉

8月11日，上市公司士兰微发布公告，称拟以现金方式收购乐山无线电股份有限公司股权，因“历史遗留问题无法在三个月内得到清理或解决”，故决定终止筹划本次重大资产重组。

烂摊子太大，算了不收拾了

据公告显示，士兰微5月下旬便筹划拟以现金的方式收购乐山无线的股权，交易对手方为持有乐山无线股权的股东。乐山无线的主要业务是小信号分立半导体器件产品的设计、制造、销售，其主要产品包括SMD贴片产品，DFN以及功率贴片产品等。

但由于本次重大资产重组所涉及的标的资产乐山无线（含前身）创立至今已逾45年，存续时间较长，其曾在地方产权交易中心上市交易，股东人数较多，属于历史遗留问题，无法在三个月内得到清理或解决。故为维护公司全体股东利益，公司决定终止筹划本次重大资产重组事项。

士兰微表示，本次筹划重大资产重组事项的终止不会对公司的正常生产经营产生不利影响，公司仍将继续坚持设计制造一体化（IDM）的发展战略，进一步完善产业布局，提升公司综合竞争力，为投资者创造更大价值。此外，本公司2017年8月11日接到控股股东杭州士兰控股有限公司（以下简称“士兰控股”）书面通知，士兰控股后续有意接洽收购乐山无线电股份有限公司部分股权。

放了个消息就撤真刺激？你被证监会盯上了

8月以来，华菱星马、西部矿业、洲际油气、爱建集团、华胜天成等多家上市公司宣布终止重大资产重组。而根据相关机构的统计，年内已有超过200家上市公司终止重组事项。

因行业或市场环境变化、标的资产业绩不达预期、监管政策调整而导致的重组失败本无可厚非，但部分交易中暴露出的失信行为，却不能不让监管层警觉。

7月18日，因在重大资产重组及非公开发行股票停复牌事项办理和信息披露方面存在违规行为，厦门华侨电子股份有限公司及时任董事长王玲玲遭上海证券交易所公开谴责。

多位业内人士表示，部分重大资产重组存在筹划不审慎、滥用停牌权利，或信息披露、风险揭示不充分的问题。此类失信行为不仅严重影响公司股票的正常交易秩序，也损害了投资者的知情权。

除了失败案例，重组成功后的业绩承诺履行也频现“言而无信”。Wind数据统计显示，包括早期收购、重组、借壳等在内，2016年合计有657次收购资产需完成业绩承诺，涉及503家上市公司。其中，133起收购资产未完成业绩承诺，涉及上市公司121家，占比均超过两成。

此外，因难以完成承诺而变更承诺期、修改考核周期或考核方法等业绩承诺方式的现象，也时有发生。

并购重组业绩承诺达标率偏低，源自重组过程中的“高溢价、高承诺”。而“双高”现象不仅会破坏市场有效配置资源的功能，也有悖于保护中小投资者合法权益的原则。对于上市公司而言，则极易引发商誉减值。

事实上，业绩承诺可行性、安排及履行情况一直是监管关注的重点。近期，江粉磁材、东杰智能等多家上市公司收到交易所的重组问询函，并购标的业绩承诺成为问询重点。8月4日证监会例行新闻发布会则专门就并购重组中的业绩补偿承诺问题作出回应。

作为证监会直接管理的证券金融类公益机构，中证中小投资者服务中心8日宣布拟再启证券支持诉讼，公开征集因九好办公服务集团有限公司（现更名为九好网络科技集团有限公司）与鞍山重型矿山机器股份有限公司重大资产重组中虚假记载、重大遗漏而受损的中小投资者。这也将是投服中心成立以来提起的第五例证券支持诉讼。

资料显示，2015年11月14日，鞍重股份发布九好集团与其重大资产重组预案。这个“看上去很美”的重组计划并没能付诸实施。今年3月，这起“忽悠式”重组典型案例受到监管部门顶格处罚。在这一过程中，鞍重股份股价从87．79元／股的历史高位一路下行。

在重拳出击“忽悠式”重组的基础上，证监会近期表示，下一步将按照“依法、全面、从严”监管的要求，持续强化并购重组业绩承诺监管，保持监管威慑力，对违法违规事项发现一起、查处一起，切实维护市场秩序，保障投资者合法权益。

多位业界人士则表示，对于在并购重组过程中存在虚假陈述、内幕交易等违法行为的，在从严查处之外，还应强化民事责任追究，通过提高背信成本的方式遏制严重失信行为。在这一方面，投服中心向九好集团、鞍重股份及相关责任人提起的证券支持诉讼，或将成为范例。

八、OPPO/vivo正在测试联发科神秘芯片

前段时间有消息显示，OPPO、vivo两家企将有望重新投入联发科怀抱，近日，便有媒体报道，目前这两家企业已经开始测试联发科两款神秘芯片。

根据媒体报道，有产业链人士爆料，目前OV两家企业正在测试的联发科芯片将定位中端市场，型号为P23以及P30，P23将会采用16nm工艺，并且在连接性方面提升至LTECat.7级别，而价格方面P23很可能把市场定价拉低至10几美元，如果价格真如此诱惑，那么将会受到更多企业追捧。规格方面依旧为八核心A53架构，GPU采用IMGPowerVR7XTP，主频率为850MHz，支持LPDDR4X内存以及2K分辨率。

而另一款P30芯片将会比P23规格稍高，采用12nm工艺，同样支持LTECat.7规格，采用4xA72+4xA53架构，最高主频为2.4GHz，配备Mali-G71GPU。

两款处理器均会支持双摄、双卡Volte，预计这两款芯片将有望力挽联发科目前的颓势。

九、

下半年CIS感测元件需求走强 中阶手机库存调整告一段落

时序进入2017年第3季，受惠于今年双镜头智能型手机趋势确立，供应链业者表示，CIS影像传感器需求保持不坠，上半年中国中阶手机库存调整已结束，第3季CIS需求走扬，旺季也有机会延续到第4季，后段构装厂同欣电、代理通路尚立等，下半年营运可望转强。

熟悉CIS元件供应链业者表示，市场高度期待iPhone大改款产品，除了原本的双镜头趋势外，市场也关注3D感测相关产品如何应用，估计主要仍是生物辨识领域。CIS元件构装大厂同欣电总经理吕绍萍于法说会中表示，上半年同欣电业绩最大影响主要受到CIS元件需求下降，目前中国中阶手机调整库存结束，客户拉货重启，7月开始CIS影像传感器需求开始增加，将积极争取客户。

吕绍萍表示，包括不可见光、可见光智能型手机传感器产品订单，持续争取客户中，10月将会新增中国新客户，RW(晶圆重组)生意续增，有可观的需求量。市场关注的新产品红外线感测相关产品，8月开始出货，出货量逐月将成长。对于同欣电来说，CMOS影像传感器成长动能仍为今年重点，整体产能利用率来看，CIS相关非常紧，包括雷射、研磨等等，如国际大厂产能也都很紧绷，目前同欣电则已经积极拉设备，透过客户与客户的客户解决产能吃紧问题。

熟悉CIS产业业者透露，今年CIS元件供需仍在健康水平，第3季进入传感器拉货旺季，如同欣电订单能见度一路看到年底，Sony CIS元件代理业者尚立也估计能见度至少有一个季度，中国品牌手机业者拉货力道都已经回温，不过供应链业者表示，估计尚立9月左右业绩可望回稳，光宝与欧菲光争抢照相模块订单战火未歇，使得部分代理的Sony高阶双镜头CIS元件订单较不确定，但估计随著进入传统旺季，尚立营运在下半年可望出现中转。

构装厂同欣电表示，今年主力成长动能仍是CIS元件，主力客户为韩国、日本、中国等业者，第二则是RF射频无线模块，切入光纤通讯领域，另也看好红外线传感器相关产品8月以后贡献逐月上升。

熟悉产业人士表示，今年由于智能型手机市场关注苹果大改款iPhone动向，非苹阵营也在等待iPhone新应用，整体手机零组件供应体系旺季可望持续到第4季。除了相关零组件、IC代理通路文晔、益登、尚立、大联大等外，双镜头趋势也带动光学、CMOS传感器需求不坠。如同欣电看好今年有机会第4季业绩表现更胜第3季。

除了智能型手机带动CIS元件需求外，业界也积极抢入车用电子领域，同欣电已经接获国际大厂车用Auto CIS样品封装单，正积极努力争取。另外也看好医疗等相关领域的CIS传感器应用，不过医疗、车用都是长期、稳定的市场，吕绍萍认为都需要一点时间酝酿。

十、首款5G手机最快2019年问世 五年内4G手机仍是市场主流

市调机构Strategy Analytics周日发布报告预测， 5G智能手机将在2019年商业化，不过直到2022年，4G手机仍会是市场主流。

Strategy Analytics分析师Yiwen Wu表示，全球第一款5G手机最快于2019年上市，但预计2021年后市场渗透率才会大幅提升。4G从2015年起逐渐取代3G，预料趋势将持续至2022年。

在此同时，2G手机将加速被淘汰，手机与芯片制造商都将转换至LTE（Long Term Evolution）标准。据另一名分析师Boris Metodiev预测，LTE手机销售量每年将以30%的速度成长。

据伦敦电信顾问业者Ovum今年五月发布的报告预测，5G网络在2019年进入商转后，2021年将逐步扩展至全球45个国家、共120个电信业者。除此之外，2022年全球5G用户数预估来到四亿人，将改变全球电信产业生态。

5G传输速度快的惊人，较现有网络快40-50倍。Ovum报告指出今年三月产业界加快制订5G标准，使得2019年商业化成为可能，较预估时程提前一年。

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