商务部：非理性对外投资得到进一步有效遏制

2017年前三季度，我国境内投资者共对全球154个国家和地区的5159家境外企业新增非金融类直接投资，累计实现投资780.3亿美元，同比下降41.9%，非理性对外投资得到进一步有效遏制。对外承包工程完成营业额1024.5亿美元，同比增长2.3%；新签合同额1682亿美元，同比增长13.8%。对外劳务合作派出各类劳务人员37.3万人。三季度末在外各类劳务人员96.4万人。

1、OMO

今日，央行在公开市场开展1000亿元7天期逆回购和900亿元14天期逆回购操作，利率持平于2.45%和2.60%；另有400亿元7天期逆回购到期和200亿元28天期逆回购到期；此外还有1280亿元183天期MLF回笼，实现单日资金净投放20亿元。

2、资金面

当日流动性总体平衡偏松。早盘大机构领衔融出，以隔夜为主，平盘还是较为轻松，但午后和尾盘减点尺度收窄。7天-14天品种需求旺盛，但7天融入尺度有限，高价少有问津，14天品种价格一路走高，但比较惜出。21天至1个月跨月品种需求小幅走强，成交价格基本与前日持平，无明显变化。纵览全天，隔夜于2.65成交约2.3万亿元；7天于3.20成交约3966亿元；14天于3.84成交约504亿元；21天于4.37成交约321亿元；1个月于4.38成交约76亿元；2个月于4.32成交约68亿元；3个月于4.57成交约13亿元。

【一级市场】

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（1）17国开09（增4），发行规模60.00亿元，2.90年，中标利率4.2422%，全场2.82倍，边际1.36倍；

（2）17国开11，发行规模71.00亿元，1.01年，中标利率3.83%，全场2.62倍，边际3.13倍；

（3）17国开15（增7），发行规模150.00亿元，9.86年，中标利率4.2702%，全场2.36倍，边际1.39倍；

（4）17甘肃债08，发行规模17.00亿元，5.01年，票面利率3.85%；

（5）17甘肃债09，发行规模1.00亿元，5.01年，票面利率3.99%；

（6）17甘肃债10，发行规模1.00亿元，5.01年，票面利率3.99%；

（7）17甘肃债11，发行规模5.00亿元，5.01年，票面利率3.87%；

（8）17甘肃债12，发行规模5.00亿元，5.01年，票面利率3.87%；

（9）17甘肃债13，发行规模2.00亿元，5.01年，票面利率3.92%；

（10）17甘肃债14，发行规模2.00亿元，5.01年，票面利率3.93%%；

（11）17甘肃债15，发行规模2.00亿元，5.01年，票面利率3.87%；

（12）17甘肃债16，发行规模3.00亿元，5.01年，票面利率3.85%；

（13）17甘肃债17，发行规模4.00亿元，5.01年，票面利率3.85%；

（14）17甘肃债18，发行规模2.00亿元，5.01年，票面利率3.86%；

（15）17甘肃债19，发行规模3.00亿元，5.01年，票面利率3.86%；

（16）17甘肃债20，发行规模3.00亿元，5.01年，票面利率3.86%；

（17）17甘肃债21，发行规模30.00亿元，10.01年，票面利率4.26%；

（18）17甘肃债22，发行规模28.00亿元，7.01年，票面利率3.80%。

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（1）2017年第二期黄梅县综合投资有限责任公司公司债券

17黄梅债02，非上市国企、实际控制人：湖北省黄冈市黄梅县人民政府，2亿元，7年（第3-7年分别偿还本金的20%），AA-/AA+ 鹏元资信，重庆三峡担保集团股份有限公司担保，银行间+上交所，广州证券，6.68%【上限6.80%】，簿记倍数2.45倍；

（2）2017年第二期郑州通航建设发展有限公司公司债券

17郑通航债02，非上市国企、实际控制人：河南省郑州市上街区国资办，4亿元，7年（第3-7年分别偿还本金的20%），AA-/AAA 上海新世纪，中债信用增进投资股份有限公司担保，银行间+上交所，长江证券，5.80%【上限6.90%】，簿记倍数4.5倍；

（3）2017年昆山银桥控股集团有限公司公司债券

17昆银桥债，非上市国企、实际控制人：江苏省苏州市昆山市国资办，7.6亿元，7年（第3-7年分别偿还本金的20%），AA+/AA+ 上海新世纪，无担保，银行间+上交所，东吴证券、平安证券， 5.50%【上限6.00%】，簿记倍数4.16倍。

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（1）2017年都江堰新城建设投资有限责任公司公司债券（第一期）

17泸州汇兴债，非上市国企、实际控制人：四川省泸州市国资委，10亿元，7（第3-7年分别偿还本金的20%），AA/AA+ 鹏元资信，四川发展融资担保股份有限公司担保，银行间+上交所，华西证券，10月18日9:00-11:00，上限6.50%；

（2）2017年泸州汇兴投资有限公司公司债券

17都新城01，非上市国企、实际控制人：四川省都江堰市人民政府，6亿元，7（第3-7年分别偿还本金的20%），AA/AA 鹏元资信，无担保，银行间+上交所，万联证券，10月18日14:00-16:00，上限7.20%。

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（1）国泰君安证券股份有限公司2017年公司债券（第二期）

17国君G3，上市国企、实际控制人：上海市国资委，37亿元，3年，AAA/AAA 上海新世纪，无担保，上交所，光大证券、安信证券和平安证券，4.78%【4.00%-5.00%】；

（2）江海证券有限公司2017年公开发行公司债券（第二期）

17江海G2，非上市国企、实际控制人：哈尔滨市国有资产管理委员会，20亿元，3年，AA+/AA+ 联合信用，无担保，华福证券，5.50%【5.00%-5.70%】；

（3）中国中材股份有限公司2017年公开发行公司债券（第三期）

17中材03，上市国企、实际控制人：上海市国资委，5亿元，5+2年，AAA/AAA 大公国际，无担保，上交所，长江证券，4.99%【4.60%-5.30%】；

（4）深圳顺丰泰森控股（集团）有限公司2017年公开发行公司债券（第一期）

17顺丰01，非上市民企、实际控制人：王卫，5.3亿元，3+2年，AAA/AAA 中诚信证评，无担保，上交所，中信建投、中心证券，4.60%【4.00%-4.70%】；

（5）国家电力投资集团公司公开发行2017年可续期公司债券（第三期）

17电投Y3，非上市国企、实际控制人：国务院国资委，15亿元，5+N年，AAA/AAA 中诚信证评，无担保，上交所，平安证券、华泰联合、光大证券、广发证券、国泰君安，5.13%【4.50%-5.50%】；

（6）上海世茂股份有限公司公开发行2017年公司债券（第三期）

17世茂G3，上市民企、实际控制人：许荣茂，5亿元，3年，AAA/AAA 联合信用，无担保，上交所，中金公司，5.19%【4.50%-5.50%】；

（7）瑞康医药股份有限公司2017年公开发行公司债券（第一期）

17瑞康01，上市民企、实际控制人：张仁华、韩旭，10亿元，3年，AA+/AA+ 联合信用，无担保，深交所，国金证券，5.70%【5.50%-6.20%】；

（8）昆明产业开发投资有限责任公司2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期）

17昆投02，非上市国企、实际控制人：昆明市国资委，2亿元（可超额配售不超过10亿元），3+3年，AA+/AA+ 联合信用，无担保，深交所，国泰君安、东方花旗，5.80%【5.00%-6.00%】；

（9）物美控股集团有限公司2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期）

17物美02，非上市民企、实际控制人：张文中，6.1亿元，2+1年，AA+/AA+ 中诚信证评，无担保，深交所，中信建投、中山证券，5.93%【5.00%-6.00%】。

一级方面，新发券依旧以AAA好券为主，一级情绪较为平淡。今日发行多只钢铁煤炭行业券，包括鲁钢铁、冀中能源、首钢、淮南矿、河钢集等，由于发行量均较大，全场收量首轮基本均在1.5倍以内，参与机构以基金为主，预计都会多轮收量调整；3年期古井，发行规模仅3亿，全场倍数达到6.6倍，主体品牌知名度较高，占安徽省销售收入一半比例，市场认可度较高，各类型机构均有参与；今日唯一一只城投类永续债，成都文旅，发行主体规模不大，本期永续有利息递延支付条款。

二级成交方面，资金面宽松，成交活跃。短融各期限的成交都较大，成交笔数较多的有河钢集、首钢等。190D 17河钢集CP004（AAA,4.77%）成交4.77%。中票各等级的成交都比较活跃，2.99Y 17深投控MTN002(AAA/AAA,4.8%) 成交在4.8%。企业债2-4年成交为主，基本高估值成交，剩余期限3.62y 16苏海债（AA/AA,5.5108）成交在5.6%。公司债以3A 成交为主，成交清淡，1-2年的成交较多，价格在4.7-4.8，2.53Y+2Y 16穗发01成交在4.78%。

本日央行omo进行1000亿元7天期逆回购操作、900亿元14天期逆回购操作，逆回购口径净投放1300亿%。受市场仓位和一级扰动影响，本日债券市场进一步放量下跌，国债期货全日领跌。早盘十年期活跃券170215开于4.295，随后全日保持上行态势，止损盘和换手盘交替，成交放量；国债期货开盘小幅低开，受omo净投放影响小幅上拉，随后受一级招标影响情绪逐步走弱，盘中放量跳水，下跌趋势延续至午后，临近尾盘刺穿94整数位，并录得今年五月中旬以来最低点。收盘后现券整体趋稳，170215收于4.339，170208收于4.43。国债十年170018收于3.745，基差0.11，七年170020收于3.78，五年活跃券整体上行，曲线倒挂加剧，1700003收于3.77。

【同业存单】

今日存单市场整体交投相对旺盛，发行意愿依旧强烈，各期限均有不同程度提价。一个月aa+评级发行优势明显，价格在4.20%位置基本满量认购；3个月期限是发行主力，aaa评级在4.50%～4.55%位置发行可观，价格基本持平与前日，整体规模弱于昨日，6个月期限表现黯淡，aa+评级纷纷提价，但买盘不明朗，零星量而已。9个月和1年期限有银行及非银的高价需求，因此优质aaa评级4.70～4.75位置呈现抢购风潮，甚至稍显供不应求。二级存单卖盘积极，买盘后发力不足。1个月以内交投活跃，14天内超短期成交在2.7～3.4%区间；一个月、两个月内不跨年期限成交在3.85～4.30%区间；三个月跨年期限成交在4.4～4.7%区间；六个月内期限成交在4.4～4.85%区间；9个月以上长期限成交在4.5～4.89%区间。

【利率互换】

今日货币市场R001开于2.55，R007开于2.65，维持不动；7D FR fixing于3.1.,3M shibor Fixing 于4.3711%(+ 0.43 bp), 3M NCD股份制一级报价维持4.5，需求边际下降。IRS盘面换手相对较少，长端跟随期货上行，资金宽松下曲线走陡，Bondswap扩大，1y repo尾盘报55.5/55，5yrepo尾盘报91/90.5。1*5 repo spd尾盘报35.5/35。Shibor日内交投热情上扬，1y Shibor报收45.5/44.5，5y 报收57/55.75 ，s/rbasis 1y报收90/89.75。5y报收66.5/64.75。

【分级A】

今日权益市场低开低走，全天上证下跌0.19%。今日分级A以下跌为主，其中：+3品种交易价平均涨幅-0.05%，隐含收益率4.6%，折价率平均为1.82%；+3.2品种交易价平均涨幅-0.07%，隐含收益率为4.85%，折价率平均为2.81%；+3.5品种交易价平均涨幅-0.37%，隐含收益率平均为5.02%，折价率平均为0.08%；+4品种交易价平均涨幅-0.25%，隐含收益率为5.43%，折价率平均为-1.74%。