中国制造业淡季不淡。日前公布的2017年7月制造业采购经理人指数（PMI）为51.4%，较上月回落0.3个百分点，但研究机构普遍给出乐观解读。招商证券认为，7月PMI仅比上半年均值低0.1个百分点，上行趋势并未逆转。另外，在全国多地持续高温，南方部分地区发生洪涝灾害等因素影响下，新订单指数变化不大。

今年以来，在良好的基本面和价值投资氛围双重推动下，制造业得到机构投资者青睐。从中长期看，在中央金融工作会议确立脱虚向实政策基调的大背景下，制造业特别是高端制造业面临着明显的投资机遇。在此背景下，广发基金旗下的行业主题基金——广发高端制造股票型基金（004997）于8月7日正式发行。

高端制造业“引擎”作用明显

广发高端制造股票型基金拟任基金经理吴超认为，制造业的发展水平是对国家综合国力评价的重要因素之一，中国从制造业大国向制造业强国的发展过程，必然伴随着高端制造行业的成长之路，相信由“中国制造”向“中国创造”和“中国智造”转型升级，必将引领中国制造业的二次腾飞。

实际上，在经济转型和产业升级的大背景下，高端制造业已经体现出明显的领跑特点。Wind数据显示，从2012年1月4日至2017年7月28日（下同），中证高端制造主题指数大幅上涨115.69%，同期上证综指仅上涨17.20%，高端制造行业拉动中国经济发展的“引擎”作用明显。将时间跨度再拉长，2008年8月以来，中证高端制造主题指数涨幅近200%，远超同期沪深300和中小板指分别为59%和122%的涨幅，充分表明高端制造业具有穿越周期波动的能力。

对于高端制造业的中长期回报能力，吴超认为，这体现了市场对其行业龙头的偏爱，在长期资金入场和整体风险偏好降低的市场背景下，具有持续成长能力、估值合理的优质高端制造龙头公司超额收益机会更多。其中，新能源汽车、LED、智能手机产业链、重卡等高端制造行业值得重点布局。

借道主题基金掘金“真成长”

中信证券对基金二季报的分析数据显示，当季基金对医药、电子元器件、汽车、机械等行业的重仓股参与度较高。从重仓股行业配置偏离度（以沪深300行业配置为基准）来看，电子元器件、医药、轻工制造、家电、机械等行业的超配比例较大。

在经过一轮机构集中买入后，高端制造业的估值依然不贵。吴超认为，目前中证高端制造主题指数基于2017年盈利预测的PE为24.32倍，略低于中小板指的26.68倍。近一年中小板估值水平稳步下降，但中证高端制造主题指数基本平稳，说明高端制造业的上涨具有基本面的支撑。

值得注意的是，制造业细分行业多，景气度差异大，个人投资者选股难度高。借助高端制造主题基金，是投资者分享行业成长收益的理想工具。广发高端制造股票型基金（004997）聚焦传统产业的转型升级和新兴产业发展两条主线，筛选技术含量高、研发投入高、附加值高、信息密集度高以及产业控制力较高、带动力较强的行业，主要包括汽车、机械设备、电子、医药、电力设备、国防军工等。该基金发行期为8月7日至8月25日，作为发起式基金，基金管理人还将以固有资金参与认购，利益与持有人捆绑，体现出管理人对该基金未来回报能力的信心。

来源：全景网