美元与人民币的争斗历来是经济吃瓜群众茶余饭后关注的大戏，一直以来，美元都霸占着世界货币的统治权。所谓三十年河东三十年河西，世界经济格局这些年发生了翻天覆地的变化，美元正逐渐走向衰落，而与之相反，人民币的春天正不断明朗。看来，不久的将来，也该轮到人民币耀武扬威了。

今年是人民币加入WTO15周年的日子，15年的风风雨雨，人民币迈向国际的进程逐渐加快，截止今年6月底，中国总计持有3.2052万亿美元外汇储备，相当于GDP总量的30.4%。很显然，世界上越来越多国家的中央银行意识到，美元作为国际储备货币正在走下坡路，而人民币很可能会作为美元的强有力竞争者。现在，中国国内的各种资产对于外国投资者充满了吸引力。

历史告诉我们，如何获得的就会如何失去。笔者曾经预测过，在2020年左右，在统治了近100年之后，美元的地位会被人民币取代。怀疑者会对这个大胆的推测嗤之以鼻，认为仅从时间上看，这一判断就和历史经验相悖。历史经验表明，一国货币在全球范围内被接受，往往会滞后于经济上获得主导地位的时间。所以，人民币成为储备货币的时间应该推迟。举例来说，大约在1870年，美国经济超过英国成为全球第一，而美元取代英镑则是在20世纪20年代中期成为主导货币。这个事例表明，在经济主导地位和货币主导地位之间会有10年左右的滞后期。

展开全文

当前，中国已经崛起并在赶超美国。以购买力来衡量，中国的经济规模已经和美国相当。中国的制造业出口额比美国要大。而且，中国是一个净债权国，而美国则是一个净债务国。用刚才得出的结论来计算，人民币对美元的取代，将在10年内发生。换言之，中国经济的强劲崛起，为人民币即将成为主导货币创造了条件。在2020年，以美元计算实际购买力，中国将超出美国40%左右。中国的贸易也会超出同样的幅度。到那时，中国将保持债权国的地位。而根据目前的推断，除非美国能够解决中期的财政问题，否则到那时美国还是一个脆弱的债务国。

与此同时，近年来，推动人民币国际化的诸多举措迅速实施。短短几年时间，离岸人民币债券产品从无到有，规模迅速扩大。据估算，其2011年的发行量将达到1800-2300亿元人民币。此外，中国还和阿根廷、白俄罗斯、冰岛、印度尼西亚、马来西亚、新加坡、韩国和香港等国家和地区签订了货币互换协议。据报道，中国还将和巴基斯坦及泰国签订类似协议，这会让互换协议中的人民币总量达到8000亿。

而加入SDR则表明人民币在国际货币地位中占有权重，对人民币国际化的目标更进了一大步，人民币能够和美元、欧元、英镑和日元比肩，促进中国进出口贸易和大宗商品的交易，提振市场交投。第二点，有利于扩大外汇储备和热钱流入，加强人民币和美元的对冲，这将对企业融资和价格形成支撑；第三点，有利于深化中国金融改革，如果人民币加入 SDR，则可能会激发中国对金融系统进行现代化改革并使之与其它 SDR 货币国家看齐，提升国内金融系统的稳定性和人民币的影响力。

当然，笔者认为，中国加入SDR对大宗商品利好是中长期的，短期内对市场冲击不大，一是生效时间在2016年10月1日之后；二是此消息早已被市场认定为板上钉钉的事，早已消化殆尽；三是SDR货币篮子的权重越大，风险也越大，而且权重分配并没有触及到美元的地位；最后SDR的加入将令中国资本市场更加开放，会出现资本流出的情况；因此中国加入SDR短期内只能对大宗商品价格起到支撑作用，大幅带动商品价格上涨的可能性不大。

文/经济杂谈 微信号：chcc518