从英国脱欧，再到菲律宾的杜特尔特，现在美国的川普当选，现在的世界专家都搞不懂了。不过今天的A股又一次在全球金融市场哀鸿遍野中，实现了深V走势!

美联储加息预期、英国脱欧、MSCI再拒A股、美国大选等事件发生后，黄金作为一种避险资产，逐步开始吸引更多的投资者——贵金属成为2016年表现最佳的资产类别之一，黄金期货今年迄今大涨逾30%，而白银期货涨幅逾40%。

在此之前，2015年的资本市场对黄金可不是那么友好——临近年终下跌12%至每盎司1060美元，触及自2008年来最低年终价格，这是黄金连续第三年下跌。

无论如何，金融市场急剧强化，造就了周三黄金期货的荣耀，续写了黄金概念股的辉煌!

今日，美元指数大跌近2%，刷新一个月以来新低，现报96.13;墨西哥比索暴跌超10%创历史新低;现货黄金暴涨逾4%，刷新1330美元/盎司的逾一个月高位。

另一方面，中国股市中的黄金概念暴涨4.75%，以山东黄金为先锋，从1月29日开始反弹，到11月9日收盘，股价累计涨幅近三倍，金贵银业非一字板涨停，局历史新高仅一步之遥，从年初到今日，其涨幅远超国际金价。

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值得一提的是，黄金板块指数也创下了今年新高，如下图所示：

金价已经走出了2011年以来的5年熊市，今日将重点覆盖国内的黄金股票，挖掘金矿股更深层次的内容，对比分析不同金矿股的差别，并详解“强者恒强”的逻辑。

对比黄金总产以及相关业务收入构成，中金黄金、山东黄金在矿产金产量、矿产金收入占比、黄金收入占比上具有更大的优势。

矿产金的生产成本直接反映了金矿的质地，赤峰黄金与山东黄金在矿产金生产成本上更具优势，中金黄金等矿产金生产成本更高。

黄金储量直接决定公司未来的黄金产量，尤其是矿产金的产量，对公司价值产生直接的效用。从黄金储量总数上，紫金矿业1261吨稳居第一，山东黄金的704吨与中金黄金的561吨分别位于第二三位。

从单位净资产的黄金储量上看，山东黄金每万元净资产含有730克黄金储量高居第一，远高于中金黄金的568.8克/万元，是中金的128%。因此， 在黄金储量的质量上，山东黄金未来的价值更高。

从黄金产量、黄金业务占比、矿产金生产成本与黄金储量等多方面对比，我们认为“山东黄金”是最具有投资价值的黄金股票。

山东黄金的股价走势也支持其龙头地位，从今年1月29日7月15日至，国内黄金股跟随国际金价上涨而走出反转走势，山东黄金上涨187%，涨幅位列第一，超过第二的赤峰黄金65%，属于当之无愧的龙头。

不仅如此，在2006-2011的黄金大牛市中，山金暴涨49倍(中金29倍)，是行业第一，在2008年-2011年的股市大熊市中，金矿股也是一枝独秀，山金上涨9倍(中金4倍)，同样是第一。相比其他金矿股，山东黄金具有巨大的优势：

最后科普一下，山金与中金横跨了2005-2011的黄金大牛市，对比两者历史股价表现，上一轮牛市山金暴涨49倍，本轮再次领涨，强者恒强，在黄金的牛市中，山东黄金将会持续领涨。

其他黄金强势概念股：金贵银业、湖南黄金、中金黄金、恒邦股份、西部黄金、赤峰黄金等。

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